台灣銀行紓困貸款還款方式的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們查出實價登入價格、格局平面圖和買賣資訊

中小企業求生術：9成中小企業都忘了這麼做

為了解決台灣銀行紓困貸款還款方式的問題，作者宮井敏臣 這樣論述：

★日本亞馬遜讀者★★★★★4.5顆星好評！ ★債海求生挽回局勢，專為中小企業社長寫的財務專書！ 企圖從外在環境中找出事業不順的理由，完全沒有意義可言。 想要突破困境，唯有社長自己先做出改變！ 　　 　　本書作者宮井敏臣是一名專業會計師及稅務師，同時，他本身也是會計事務所等好幾家中小企業的經營者。十幾年來，在經營業務上幫助超過三百家中小企業。最近更是深入因債務而陷入困境中的中小企業的內部，傾注全力從事重建其事業體和社長人生事業再造諮詢業務。 　　宮井先生以他豐富的實務經驗撰寫了此書，認為即將溺斃於債務大海當中的中小企業的社長們，需要的不是紙上理論，而是可以讓他們生存下去的極具實踐性質的經營存

活術。本書所提供的正是能夠拯救企業的有用know-how，幫助公司領導人翻轉破產命運！ 　　 　　只要掌握以下原則， 　　便能在逆境中殺出重圍，轉虧為盈！ 　　 　　▶跳脫責怪外在環境的思維： 　　•都是因為景氣不好，所以也拿他沒轍 　　•員工都是一群笨蛋 　　•面對大企業的挑戰，打一開始就沒有勝算 　　 　　▶活用企業經營「三種神器」，公司從此不再負債 　　‧蘭徹斯特經營戰略 　　‧適用於中小企業的經營企劃 　　‧日單位結算 本書特色 　　★站在中小企業社長的立場，提供能夠幫助企業存活下去的高度實踐性之經營生存術。 　　★詳盡解說中小企業處理貸款的方式，並點出與大企業之間的差異。 　　★

針對逃離債務的痛苦，逆轉成功時所需要的幾種極為重要的know how做解說。 　　★例舉數個利用「三種神器」反敗為勝的成功案例，幫助讀者仿效。 誠摯推薦 　　于卓民 政治大學企業管理學系教授 　　吳明機 經濟部中小企業處處長 　　許書揚 經緯智庫暨保聖那管理顧問公司台灣分公司總經理 　　詹文男 資策會產業情報研究所（MIC）所長 　　廖述偉 傢式國際股份有限公司執行總監 　　戴秋芸 利百加管理顧問團創辦人兼執行長   作者簡介 宮井敏臣（Toshiomi Miyai） 　　• 中小企業的專業企業再造顧問 　　• 合格會計師、稅務師 　　• 逆轉社長塾－塾長 　　• 宮井合格會計師

事務師－代表 　　• 翔陽稅務師法人－代表員工 　　• 經營夥伴股份公司－執行幹部 　　 　　於泡沫經濟末期從大學畢業。由於自己不想當個上班族，因此當身邊同儕都選擇到銀行、證券、保險公司就業時，便下定決心要靠自己的實力而活，並挑戰會計師考試。大學畢業後，立即考上執照。獲得有執照的會計師身分後，從審查上市企業的業務開啟了社會人士的生涯。後來，因為對因為對審查這個消極的業務感到不滿意，遂打算自行創業。第一步便是遠渡重洋到美國取得MBA 學歷。 　　畢業回國後，以星野RESORT 的地方啤酒事業股份有限公司負責人身份參與事業的建構。之後，設立星野RESORT 的100％子公司YO-HO BREWI

NGCOMPANY，擔任釀造所長董事。從工廠建設、商品開發、行銷到後勤業務，參與了創立地方啤酒事業時的所有業務。期間深切地體認到中小企業的經營者需要的不是MBA 所教導的學問，而是「具實踐性質的經營know-how」，而為了高度體認並實踐其中的要點，更需要有一起商討，互相切磋琢磨的「經營者夥伴」。後來，成立了宮井證照會計師事務所及翔陽稅務師法人公司，目的是支援中小企業的社長，到目前為止，已經支援超過三百家中小企業。 　　最近則將重心放在支援為龐大債務所苦的中小企業重建事業及企業重建諮詢顧問的領域，同時也設立了會員制組織「逆轉社長塾」，目的是為中小作業的社長提供持續性教育和建構人際網絡，積極投

入支援中小企業社長的事業。目前擔任六家公司的代表、幹部，持續維持本身身為現任經營者，實際從事經營，同時也支援其他中小企業經營者的風格，由於堅持站在經營者的角度進行支援，所以獲得許多中小企業經營者的支持。 譯者簡介 陳惠莉 　　畢業於淡江大學日文系。曾任雜誌社採編，出版社副主編。目前專職從事日文書籍翻譯工作。   【推薦序】運用逆轉致勝的「三種神器」解決債務壓力  吳明機 【推薦序】開創、守成、再造- 中小企業的逆轉致勝經營  戴秋芸 【推薦語】詹文男　廖述偉 ＜前言＞ 將本書獻給支撐國家經濟的中小企業主們 第一章　社長！只要有這個，公司絕對不會倒閉！ 01重整公司

所需要的就是「逆轉思考•經營術」 02「粗估」正是致命傷 03首先要止住公司的出血狀況 04唯有中小企業才能逆轉的理由 05致勝的「三種神器」 第二章　社長！這樣就可以暫時解決資金周轉的問題！ 01首先要守護社長的生活 02這才是正確的付款優先順序 03避免公司被銀行擊垮的做法 04成功完成變更還款條件交涉的三個訣竅 05進行變更還款條件交涉之前要準備的事情 06銀行是如何「定位」你的公司的？ 07銀行重視的是決算書的這一部分 08這樣處理決算書才能存下錢來 09就算還款之路走到了盡頭，也還有逆轉的方法 10透過和客戶的交涉製造出金錢的方法 11還有很多製造出金錢的方法 12結果，只有手邊有

現金的公司才能存活 專欄 守住社長住宅的方法 第三章　社長！只要掌握每天的「毛利」，公司的體質絕對會變強！ 「日單位結算的導入法」 01買賣以一天為單位！首先回歸基本和原則 02採用日單位結算時最重要的重點只有兩個 03採用日單位結算造就出這樣的成果 04只要能夠控制「毛利」，就可以成為優良企業 05增加利潤的「日單位結算」活用法 06日單位結算也可以運用在定價上 07日單位結算應該注意的要點 08日單位結算書的做法 09日單位結算的另一個工具──現金流量表 10現金流量表的做法 11目標是日次經營 專欄  導入日單位結算而起死回生的公司 第四章　社長！只要擁有經營計畫，你的公司就絕對不會

輸！ 「經營計畫書的做法」 01讓社長吃苦受罪的原因在於「隨波逐流的經營」 02只要一張A3的紙就可以做成中小企業的經營計畫書 03活用經營計畫書的方法 04中小企業致勝的五個戰略「蘭徹斯特經營戰略的基本」 05不可不知的大企業戰略 06經營計畫書的做法○1 經營理念 07經營計畫書的做法○2 事業領域、目標、SWOT分析、困境要因、逆轉KSF 08經營計畫書的做法○3 經營戰略 09經營計畫書的做法○4 三年計畫 10精心製作涵蓋月單位、日單位的計畫 專欄 製作經營計畫而起死回生的公司 結語 推薦序 運用逆轉致勝的「三種神器」解決債務壓力 吳明機 　　近年國際經貿發展快速變遷，整體

企業經營環境風險加劇，因而對於資源較少的中小企業衝擊較大。借鏡日本過去的經驗，因二○一三年中小企業融資紓困法終止，造成約有十到十五萬家的中小企業因此破產，占整體日本中小企業三%，顯示政府政策對於中小企業發展的重要性。 　　本書作者依據自身過去的經驗切入，提出即便在債務壓力時仍可逆轉致勝的三神器「蘭徹斯特經營戰略」「適用於中小企業的經營計畫」及「日單位結算」，教導讀者或中小企業主如何透過精細的財務規劃，有效管理公司資金的流入與流出，增加資金週轉的靈活度，藉以擬訂與執行成功的經營計畫。 　　過去本處輔導中小企業的經驗發現，中小企業容易出現的財務問題有兩類：融資面與財會面。融資方面，中小企業會因

各種因素，例如：賬冊問題、缺乏完整償債計畫等，使得銀行在審核其融資時，無法正確判斷該企業真實營運現況及承貸風險，造成中小企業融資管道受限；財會方面，中小企業主無法精準掌握實際現金流、真實獲利率、內部實際費用和成本，及未有完整庫存管理機制與概念。 　　透過本書精密計算企業每日資金流量與企業經營規劃的方式，可以活化企業資金的運用，減少周轉與籌資的難題，幫助中小企業逆轉致勝。中小企業處也設有「馬上辦服務中心」，提供中小企業各類財務諮詢、診斷、輔導及融資協處等服務，同時結合中小企業信用保證基金，對欠缺擔保品之中小企業提供信用保證，協助企業獲得金融機構融資，取得所需之營運資金。 　　本書強調的觀念與

方法配合政府當前的政策，將可使有資金壓力的中小企業，獲得伸展與重整的機會，對經營管理有興趣的國人來說，為值得一讀的好書。 　　（本文作者為經濟部中小企業處處長） 推薦序 開創、守成、再造- 中小企業的逆轉致勝經營 戴秋芸 　　企業經營短期重視財務安全、中期靠的是差異化的產品與服務、長期發展需要的是具有核心競爭力的當責團隊。  　　二○○○年時代週刊曾發表一項統計，所有美國能超過一百年的企業，都謹守「開創、守成、再造」的三個階段，更關鍵的是再造之後，還需要開創。 　　從企業生命週期的經營重點來看中小企業在追求期（健康的為何要創業）、嬰兒期（健康的做什麼）、青春期（健康的怎麼做）、都非

常需要大量的資金來研發新產品與開拓市場；進入關鍵的「壯年期」（健康的誰去做）就需要靠優勢互補的團隊，這個時候除非像日本的經營之聖稻盛和夫先生，憑藉著「敬天愛人與利他之心的經營哲學」與「培養經營者意識的單細胞經營實學」的智慧，加上「付出不亞於任何人的努力」才能逐漸精實壯大。 　　當經營環境日漸困難時，如何「逆轉勝」，這本由宮井敏臣著作的「中小企業求生術」分享了他以會計師、稅務師的身份，幫助超過三百家中小企業，長達十年的逆轉成功實務經驗，執行正確的付款優先順序、掌握每天的毛利、善用資金周轉表、以每天為目標管理的經營策略、練習掌握一張A3表格，五年提升二倍營業額的經營計劃書、嚴格執行五個戰略（1.

選擇局部戰、2.重視肉搏戰、3.帶入單打獨鬥的模式、4.貫徹一點集中主義、5.記住佯攻作戰）再加上「先發制人」的方式，快速採取策略行動的決心，所有瀕臨走到末路的中小企業，都可以復活重生。 　　在台灣也有許多中小企業的經營者，面臨轉型的陣痛期，顧客的價值主張變化難測、商業獲利模式無法掌握、第二代怯於接班、心驚膽跳的匯率風險、如何帶領經營團隊順應市場變化的與時俱進，更重要的是如何確保增加利潤、擁有未來發展需要足夠的「現金流」，避免公司被銀行擊垮的方法，在在考驗中小企業經營者的智慧。 　　「中小企業求生術」是一本非常實用的經營寶典，它能提供「逆轉，致勝的經營之道」，讓企業負責人以逆轉的思考方式重

建赤字企業，縮小組織與減少固定費用、控制外包費用、整頓不良庫存與固定資產、提升自有資本率、提高營業利潤和常態利潤，進而強化體質，重新獲得核心競爭力，實現基業長青。 　　（本文作者為利百加管理顧問團創辦人兼執行長） 推薦語 　　「一本以實務為主，且實踐方法經過證明有效的中小企業教戰手冊。對於以運用MBA理論來經營企業而大失所望的中小企業主們，這本書是您反敗為勝的新教材。」──資策會產業情報研究所（MIC）所長 詹文男 　　「中小企業如果只看見資源不足與抱怨環境因素，別人不一定受害，但自己ㄧ定受害，如作者所言，用逆轉思考、活化事業和人生，經營者ㄧ定要如此想，才有逆轉的開始。」──傢式國際股

份有限公司執行總監  廖述偉 前言 將本書獻給支撐國家經濟的中小企業主們   　　不要輸給逆境！   　　我以一個認証的會計師、稅務師的身份幫助超過三百家中小企業的經營業務長達十年以上。   　　同時我自己也是經營包括會計事務所在內的好幾家中小企業的現役經營者，但是最近我深入因為債務而陷入困境當中的中小企業的內部，傾注全力從事重建其事業體和社長人生的事業再造諮詢業務。   　　透過這個工作，我得以有機會認識許多中小企業的社長，於是我發現到，中小企業的社長們都是非常認真的。   　　我從來就沒有見過電視連續劇上出現的那種過著放蕩生活的社長。   　　他們都是為員工、為顧客、為客戶粉身碎骨、腳

踏實地工作的誠實正直的人。   　　然而，現在，許多這樣的社長卻在貸款和赤字當中掙扎，被壓得喘不過氣來。當中甚至有人耐不住這樣的摧殘而斷送性命。   　　我實在無法坐視這些社長就這樣斷了生機，所以抱持著「我要想辦法救他們！」的心態，持續從事這項再造工作。   　　社長，您的公司走到末路了   　　可是，很遺憾的，今後陷入這種困境的中小企業將會越來越多。   　　因為被稱為平成年代（平成是日本天皇明仁的年號，由一九八九年一月八日起直至現在）德政的中小企業融資紓困法（日本稱為中小企業金融圓滑化法）在二○一三年春天就終止了。   　　之前許多因為變更還款條件而得以苟延殘喘的中小企業將會隨著這條法令的

終止而破產。   　　事實上，根據推斷，這樣的企業多達十到一五萬家。數量之多達到日本的中小企業總數四百二十萬家的三％。   　　因此，向金融機關借貸大筆金額的中小企業的社長們為了避免落到破產的下場，必須立刻想辦法來解決問題才行。   　　金融機關改變融資的態度是不言可喻的事情，所以企業主萬萬不能等待金融機關採取行動。已經沒有時間再磋跎了。   　　那麼，現在應該立刻採取什麼方法才好呢？　　本書中將會提供詳盡的訊息。   中小企業的社長要以逆轉的思考方式重建•復活事業和自己的人生　　　　   　　很多中小企業的社長正處於為赤字和貸款所苦，已經無計可施，銀行方面也打算坐視不管的「懸崖邊緣」的狀態。

可是，這些社長都希望哪一天能夠重新站起來，如果可以的話，也讓自己獲得相對的成功。   　　我建議這些社長一定要閱讀本書。   　　本書首先詳盡地解說中小企業處理貸款的方式，以期能對處於苦難狀況中的社長有所幫助。   　　貸款對中小企業的社長及其家人而言是攸關生死的問題。   　　中小企業的社長和大企業不一樣，在向銀行融資時，要有個人保証，或者提出自家住宅做為擔保品，因此一旦面臨破產的境地時，「切腹自盡」「流離失所」的可能性是很高的。所以，如果沒有正確的貸款處理方式，事情就會一發不可收拾。   　　社長們千萬不能被銀行牽著鼻子走。   　　也不要堅持一定要返還無力清償的貸款。   　　首先要對貸

款的常識產生質疑，轉換想法，巧妙地運用控制貸款。本書中將會先說明其中的基本想法。   　　此外，本書也針對逃離債務的痛苦，逆轉成功時所需要的幾種極為重要的know how做解說。   　　我稱之為中小企業經營的《三種神器》，那就是蘭徹斯特經營戰略、適用於中小企業的經營計畫，以及日單位結算。   　　根據蘭徹斯特經營戰略擬定自家公司的正確方向，落實在經營計畫當中。藉以找到公司內外的有力同志，擅用這些人際脈絡，以日單位結算的快速經營方法與大企業互爭頭角。   　　這是中小企業最理想的態勢。如此一來，即便是資源有限的中小企業，還有之前只不過是中小企業的一介平凡社長的你也可望在短時間之內成功逆轉。  

　　本書中也提供了幾個利用這種做法而獲致成功的中小企業的例子。   我敢斷言你的公司有能力重生的理由   　　本書的特徵在於率先站在中小企業的社長的立場，提供大家脫離困境的想法和務實的know how。   　　同類型的書籍幾乎都沒有把重點放在中小企業的社長被迫面對的嚴峻現狀上，大部分都是一些how to的書籍，或者適合大企業採用的經營戰略論等書籍，始終只是針對經營計畫的擬定方式或變更還款條件的做法等方法，做表面而且範圍有限的說明。   　　對在現實生活當中，即將溺斃於債務大海中的中小企業社長而言，他們需要的不是紙上空談，而是可以從債海當中爬上岸，存活下去的具高度實踐性的經營生存術。   　

　這就是本書提供的內容。   　　所以，只要閱讀本書，身為中小企業社長的你就可以大致學會靠自己的力量去重建已虧損企業的觀點和基本方法，脫離中小企業特有的，而且是致命的問題──「粗估」，同時自行彌補「經營能力不足」的問題。   　　到時候，身為社長的你就可以脫胎換骨，保有勇氣和自信，投入重建自己公司和自己本身的作業當中。   　　只要閱讀本書，你應該就會知道，自己不是孤單一人的。還有很多其他人一樣在困境當中掙扎。   　　而在這些人當中，已經學會正確想法和正確know how的人一定會捲土重來，獲得成功。更何況，像我這樣的支援者也不在少數。   　　所以，也請你不要放棄。你一定也會逆轉成功！  

宮井敏臣   第一章  社長！只要有這個，公司絕對不會倒閉！ 01重整公司所需要的就是《逆轉思考•經營術》！ 重整公司時需要的是什麼？ 我認為，金錢固然重要，但是，經營者的想法轉換和智慧卻是比金錢更為重要的要素 正在閱讀本書的中小企業經營者們或許正面臨公司發展受阻、背負一大堆債務，已經到了無路可走的狀況。 但是，你是不是對自己和自己公司的現狀感到不滿意，還抱著「應該還有可救的辦法」「想要存活下去」的想法？ 如果答案是肯定的，那就沒問題了。這種想法正是衍生出思想的轉換和智慧的來源。就如我們常說的「火災現場的怪力」一樣，人一旦面臨緊要關頭，就會激發出超乎想像的力量。 說起來，公司不是那麼簡

單就會倒閉的。 有的公司是就算跳了票也不會破產；也有的公司是即便背負了幾億、幾十億的債務也依然持續運作。只要經營者不放棄，公司都可以重建。 所需要的就是一點點的想法轉換和智慧，還有幾種know how。再加上找專家商談等，只要有往前踏出一步的勇氣就好了。 我認為只要懂得箇中訣竅，任誰都可以擁有這種想法的轉換和智慧。而本書就是要傳授給你在這方面有效的三個方法。 到目前為止，我幫助了許多中小企業成功地重生。 在提供支援時，我經常使用的便是針對中小企業籌劃的經營計畫、蘭徹斯特經營戰略、簡便的日單位結算等三個方法。只要能夠熟練使用這些方法，就算起步時就已經負債，中小企業還是可以成功重整的。 我將這三個

方法做個整合，稱為「逆轉經營術」。 這種逆轉經營術的效果就如以下所述。 •即便有債務的公司也一樣可以復活•知道小公司也可以和大公司互爭頭角的方法•可以簡單地完成經營計畫和日單位結算等棘手的作業•成為數字概念很強的經營者，跳脫出粗估的層級•經營方式可以戰略取向 活用小公司的優點，製作「致勝戰略」，踏實地付諸行動，建構「致勝企業的體質」。這就是逆轉經營術，也可以說是適合中小企業使用的重建方法。

大恐慌入門：發生了什麼事？今後會如何發展？該怎麼因應？

為了解決台灣銀行紓困貸款還款方式的問題，作者朝倉慶 這樣論述：

有些書，看或不看是個人選擇。這本書，看或不看卻攸關生死。無論你是存戶、投資人、企業、政府官員、甚至自認與金融風暴無關者，此時此刻，本書都將是你非讀不可的大恐慌生存手冊！ 日本企管之神船井幸雄、台灣智庫董事長陳博志、《國際觀的第一本書》作者劉必榮教授、台大經濟學系教授張清溪、政大國家發展研究所副教授童振源、《數位時代》顧問王盈勛、立法委員邱毅強力推薦！ 　　支離破碎的金融資訊該如何解讀？面對以美國為起點的金融風暴，我們該如何因應？本書作者朝倉慶以跳脫大美國主義的思維，立足亞洲觀點，剖析由美國肇始的金融黑洞「現在進行式」，並大膽預測：衍生性金融商品大泡沫即將爆破、央行凋落、美元暴跌、金磚四國將成破

磚爛瓦！ 觸底反彈？真相：次級房貸的虧損只是小兒科，660兆美元衍生性金融商品的大泡沫即將爆破！ 政府紓困？真相：我們正從「很大所以不會倒」，邁向「很大所以救不了」的時代！ 　　雖然史無前例的金融黑洞席捲而來，真正可怕的大蕭條將使我們完全無法樂觀，但是在金融崩潰時代該如何投資並且使財富保值？此外，糧食價格看漲又該怎麼辦？書中也提供了務實的投資與生存建議：四種不同的人，不同的因應對策，做好最佳準備！ 　　到底發生了什麼事？今後又會如何發展？唯有正視現實、了解實情的人，才能找出存活之道並且安度「大恐慌」。 【內容重點】 ★歐巴馬總統別無選擇，註定成為悲劇總統。★美國政府傾全力救助花旗集團，背後有何

祕密？★為什麼政府放手讓雷曼兄弟破產，卻資助AIG？★比起信用違約交換市場，次級房貸的問題只是小兒科。★聯邦準備銀行的資產惡化，將扣下美元暴跌的扳機。問題是，何時會發生？★無法遏止的日幣升值，是全球槓桿投資的倒帶。★日本和中國為什麼很可能打起來？★冰島之外，究竟還有哪些國家即將破產？★660兆美元的衍生性金融商品市場即將崩毀。★歷史性的大暴跌，正是投資的好機會。你是哪種人，決定了你未來該怎麼做。 作者簡介 朝倉慶 　　經濟分析家。1954年生，1977年明治大學政治經濟學部畢業後，進入證券公司任職，三年後獨立創業，活躍於金融業界。他在針對客戶所發行的經濟報告中，對近幾年經濟所做的預測，準確度高

達百分之百。他在2007年4月即已估出AIG將面臨嚴重虧損的情況。船井幸雄在自己的著作中，鄭重介紹他為「經濟領域的超級專家K先生」，使他一舉成名，備受矚目。 　　船井幸雄讚譽：「K先生（指朝倉慶）在這二、三年，無論整體或個體經濟面的預測都持續的命中。」 　　讀者激賞：「朝倉慶是唯一能正確掌握如今這個百年難見的經濟變局的人！」 譯者簡介 陳昭蓉 　　1978年生於台南。台灣師範大學數學系畢（輔修英語）。考取松下留日獎學金，取得東京工業大學經營工學博士學位。曾任職於台灣松下電器，現從事企管顧問及兼職翻譯。譯有《工作是乘法》《有錢人的口頭禪，貧窮人的口頭禪》《金錢與正義》（先覺出版）《壅塞學》《心的

操縱術》（究竟出版）等書。翻譯本書前言至第三章。 康平 　　文化大學日文系畢，紐約聖若望大學亞洲研究碩士。曾任出版社總編輯。翻譯本書第四章及終章。 前言　覺悟吧！這次是史無前例的經濟大泡沫悲劇才剛揭開序幕沉迷於衍生性金融商品這個「金融賭博」的代價 第一章　世界即將進入前所未有的大恐慌全球經濟大混亂還會越演越烈連專家都沒注意到，衍生性金融商品已經成為毀滅性武器信用違約交換市場崩潰，世界也會跟著毀滅信用違約交換的巨額虧損，是導致AIG破產的致命傷比起信用違約交換，次級房貸的問題就像在公園散步一樣千萬別以為央行無所不能不只企業破產，世界各國將面臨連環國家破產聯邦準備銀行的資產惡化，會在何時扣下美元

暴跌的扳機？中止現值會計，是為了掩蓋結構式投資工具這顆巨型炸彈「凍結現值會計」或全額保障存款，這些對策根本無濟於事號稱受輕傷的日本金融機構，也將面臨嚴重事態我們正從「很大所以不會倒」，邁向「很大所以救不了」的時代美國政府傾全力救助花旗集團的內幕一度氣勢如虹的金磚四國，正逐漸變成破磚爛瓦美國金融當局採取的政策和十年前日本政府一樣，治標不治本世界頂尖的通用汽車為何會落到這步田地？避險基金正步上窮途末路為什麼英國不得不破天荒的大幅降息？ 第二章　無人能阻止超級經濟泡沫破滅財政部長鮑爾森見招拆招的罪與罰無可避免的世界末日房利美、房地美紓困案，效果有如曇花一現美國政府的政策已經鑽進死巷，沒有出路雷曼兄弟

引爆金融恐慌為什麼政府放手讓雷曼兄弟破產，卻資助AIG？不是美國動作快，而是事情進展太快收購不良債券也不能解決問題為什麼挹注七千億美元的公共資金也沒用全美住宅價格如自由落體般急速降落，震破經濟泡沫歐巴馬總統註定成為悲劇總統 第三章　資本主義即將崩潰「臨終的資本主義」預言成真長期資本管理公司是促成衍生性金融商品市場泡沫化的先驅利用衍生性金融商品自導自演的恩隆避險基金和結構式投資工具是銀行的特種部隊長期資本管理公司破產早已預言了這次的大恐慌電腦出問題，金融市場陷入一片混亂引發追蹤誤差的電腦交易程式匯集全球金錢的期貨指數基金，成了擾亂市場的主要原因九一一恐怖攻擊事件是對二十一世紀社會的警訊喬治亞問題

是更嚴重的對立關係的前兆世界進入兩大勢力激烈衝突的時代做垂死掙扎的資本主義 第四章　日本會和世界一起沈沒嗎？時隔五十四年再度發生的兩件事三菱日聯金融集團竟然決定入股摩根士丹利為何沒有察覺投資銀行的商業模式已經告終？莽撞投資之後，急忙增資的日本三大主要銀行債務擔保憑證逐漸變成廢紙從農林中金開始，日本金融機構的鉅額損失日益浮現股價暴跌之際，唯一大賺不休的避險基金無法遏止的日幣升值，是全球槓桿投資的倒帶景氣的急遽惡化，將使失業率暴增所有經濟指標開始證明，超級不景氣已經來到國家破產的巨浪近在眼前，卻仍一派輕鬆的日本人世界已經進入遠遠超過大恐慌的範圍 終章　如何安度大恐慌？欠缺看透行情「直覺」的人，在這

波經濟危機一定會賠扒著樂觀論調不放，只是在扯自己的後腿現在是抵押債務債券三兆三千億美元的問題，未來將進入信用違約交換六十兆美元的問題歷史性的大暴跌正是投資的好機會那麼，我們該怎麼因應？不同類型的投資人，今後的生存方式也不同以投保的心情購買熊市開放型基金也不錯和投資沾不上邊的人要保留現金，掌握生活必需品希望大家能彼此「合作共生」 推薦文一 準確預言今後資本主義的崩潰 　　朝倉慶是我最推崇的經濟分析家K先生，在這次的金融危機，他的預測100％都說中了。 　　這本書是他的第一本書。準確的預言了今後資本主義的崩潰。請務必一讀。 日本企管之神．船井幸雄 推薦文二 這本書你絕對要讀三遍！！ 　　很久沒

讀到這麼震撼的書。讀了三遍仍不懂的人，請讀五遍。讀了五遍仍不懂的人，請讀十遍。 　　這類書名的書，很多都是毫無根據、光是煽動讀者不安的內容。但這本書不同。書中盡是經過證實的數據，讓你不得不正視今後的現實發展。不，你不正視它，就無法存活下去！這次的金融危機從次級房貸開始，真正的規模究竟有多大、多可怕？我們該如何因應才好？書中都給了答案。 　　讀了這本書，你的行動一定會和以前不同。你將受到很大的衝擊。 　　「別再抱著無謂的期望預測未來。」我認為能夠這麼肯定斷言的人，是值得信賴的。「做最壞的打算，盡最大的努力。」是否了解最壞的情況，所做的準備也會不一樣。就當作是被騙，請馬上閱讀。而且要讀三遍。 《每

天只要30分鐘》作者．古市幸雄 推薦文三 不願面對的未來童振源（國立政治大學國家發展研究所副教授） 　　從二○○八年七月到二○○九年二月，短短半年的時間，國際金融海嘯席捲世界各國經濟，從美國、歐洲、日本到新興經濟體，無一倖免。日本經濟分析家朝倉慶指出，這場國際金融海嘯不僅是個別國家的存亡之秋，而且是整個人類的危機。他預言資本主義正在崩潰，最壞的狀況還在前頭，各國央行、甚至國家都可能會宣告破產。這是多麼沉重而悲觀的結論，是我們不願面對的未來。 　　朝倉慶的新書清晰闡述國際金融海嘯的起源、演變與潛藏的危機，是我們了解當前國際金融海嘯的教科書，也是掌握未來命運的寶典。他認為金融投資客的低估風險與貪婪

、衍生性金融商品的驚人規模損失、各國政府對衍生性金融商品破壞能力的低估，是造成這波國際金融海嘯的主要原因。他警告，目前金額高達六百六十兆美元的衍生性金融商品市場正在崩潰，我們不能低估問題、過於樂觀。 　　雖然朝倉慶將所有的問題歸咎於金融體系與資本主義的缺陷，但卻忽略美國貨幣政策在這波危機中的重要角色。此次震撼全球的金融風暴肇始於美國貨幣政策的反轉與金融市場的崩盤，引發全球金融市場急遽惡化。透過全球金融與貿易體系的相互連結，美國金融危機進而引發各國股市重挫、消費疲弱、投資不振與產出下降，使全球經濟暴露於全面衰退的危機當中。 　　自二○○○年網路科技泡沫化與二○○一年九一一恐怖攻擊事件之後，美國聯

準會為了降低通貨緊縮對經濟成長的衝擊，從二○○○年五月至二○○三年六月，連續降息十三次，聯邦基準利率（Federal Funds Rate）由六．五％降到一％，導致大量游資進入房地產市場。然而，二○○四年至二○○六年期間，通貨膨脹日趨嚴重，聯準會連續十七次升息，聯邦基準利率由一％升到五．二五％。 　　由於美國家戶單位平均房貸支出占總支出的四五％以上，聯準會多次升息導致貸款戶還款負擔嚴重，進而導致房貸違約率快速上升。當聯準會警覺次級房貸風暴在二○○七年中已經逐漸成形，從二○○七年九月十八日到二○○八年十二月十六日連續降息十次，從五．二五％降息到○％?○．二五％的目標區間。但是，聯準會的貨幣政策已

經造成震撼全球的金融海嘯，緊急降息動作已經難以化解金融危機的爆發。 　　再者，隨著美國金融市場自由化與資產證券化的風潮，投資銀行將房貸資產包裝成各種「不動產抵押債券」（MBS, Mortgage Backed Security）與「資產抵押債券」（ABS, Asset Backed Security），或重新組合成「債權抵押憑證」（CDO, Collateralized Debt Obligation），賣給金融機構或投資大眾，以換取大量現金。同時，為了規避風險，購買資產抵押債券的金融機構再向保險公司購買「信用違約交換」（CDS, Credit Default Swap）。這看起來是完美的高獲

利率金融商品交易與金融風險分散，讓美國與全球金融機構投入龐大資金。 　　特別是，風險較高的次級房貸占美國總體房貸總額比例快速增加，從二○○○年的一千二百億美元成長到二○○六年的六千億美元，占美國整體房貸總額的比例由八．六％攀升到二○．一％。同時，次級房貸證券化的比例從二○○○年的五○．四％增加到二○○六年的八○．五％。 　　然而，金融體系的風險評估是建立在歷史資料計量分析的機率上，無法有效納入美國貨幣政策快速反轉的外生變數。美國利率不斷升高而造成房貸違約比例大幅攀升，導致美國與全球金融機構損失嚴重。目前全世界有高達六十二兆美元的信用違約交換出現問題，而承接保險的避險基金卻只有一兆八千億美元的資

產價值。加上衍生性金融商品環環相扣的特性，造成美國次級房貸問題如同滾雪球，釀成全球金融風暴。 　　在本書結論，朝倉慶告誡我們必須正確了解國際金融海嘯正在洶湧席捲而來、資本主義正在崩潰，必須要以全新的心態面對未來的世界，以無比的氣概創造一個新時代。在這個新時代，我們唯有了解現實與追求「合作共生」，才能有機會在全球經濟大蕭條當中存活，安然度過不願面對的未來。 譯者序 了解事實、有備無患，會是永遠的真理 　　翻譯過不少書，也編輯過不少書，但很少有一本像《大恐慌入門》這般深入淺出又切身，不但讓我讀懂了全球金融，還成了我們全家大小的話題，甚至讓我想起了母親的陳年往事。 沒有「恐慌」，只有「入門」 　　對

財經我是徹底的門外漢，《經濟日報》常常有看沒有懂，《商業周刊》通常只看人物故事，瞄瞄前幾個專欄，說起投資也只接觸過最簡單的股票買賣和定期定額的基金。可是，翻譯這本書的時候，作者那種關照一般大眾程度的解說方式，突然讓我覺得全球金融並沒有那麼難，原來一些財經報導背後有這樣的來龍去脈，某些數字應該這樣解讀，感覺好像在「恐慌」之前，反而先嚐到了「入門」的滋味。 　　弄懂一些自己以為永遠不會懂的事，有一種很暢快、驕傲的感覺。雖然不敢說深入，但舉凡次級房貸、信用違約交換、衍生性金融商品，或是為什麼接下來日幣會升、美元有可能暴跌，國家破產是怎麼回事，金融風暴為何可能引發戰爭、貨幣背後的祕密與意義等等，這些對

文科女生始終如天書一般的東西，最近我竟然逢人就談，或提出相關疑問，連自己都覺得不可思議。 來自亞洲觀點的「進行式」 　　本書日文版的封面有企管大師船井幸雄先生的推薦。他說作者朝倉先生是這波金融大海嘯，唯一經濟趨勢命中率100%的超級專家。十多年前我就編過船井先生的暢銷書，很清楚他在日本的地位，相信不至於有誇張，但還是忍不住把譯稿給一兩位財經界朋友看看。其中一位是有會計師資格的經營者，對金融、投資有長期的關注，每次朋友遇到相關問題都會去請教他。看過書稿，他跟我說，一般這類趨勢專家的書，美其名是趨勢，其實常常是「過去式」，了不起也只是在解說現況，但從這本書出版的時間（日文版是2008年12月出版）

到現在（2009年3月），作者說的事都在一一實現，包括AIG的窟窿還會繼續被挖出來、歐巴馬一定會成為悲劇英雄、日幣長期看升等等。 　　他也特別強調，他們平常看的多半是美國觀點的書籍或報導，本書作者的日本觀點給了他很多新的啟發。美國本來就是這次金融風暴的「肇事者」，許多說法與解決方案，難免會從美國利益出發，甚至某些國際知名投資家的書，背後還隱藏著混亂市場以牟取利益的企圖，但本書是站在亞洲金融大國日本的角度論述，跟台灣的現況與立場頗多共通之處，雖然談得不夠深（還好不深，否則我就看不懂了！），但很值得一讀。 　　另外一個值得探討的觀點是有關中國的。在許多人持續看好中國的情況下，作者卻從世界工廠的角度

預測，中國可能因全球需求遽減而產生上億失業人口，導致社會劇烈不安，稍一處理不當就會引爆戰事。對照現在不少投資顧問大力鼓吹台灣民眾投資A股，倒也頗堪玩味。 「大得救不了」的血汗數字 　　講到全球金融，當然少不了數字，而且都大得驚人。單位是美元也就罷了，還動不動就是「億」或「兆」，即使知道那些數字可能代表著投資人的傷心、企業的倒閉、國家的破產，但字打起來根本沒有感覺。直到我看到那句「我們正從『很大所以不會倒』，邁向『很大所以救不了』的時代」，突然想到冰島銀行的負債，是全國國民刻苦工作十年也還不了的，整個國家就這樣破產了。如果這樣的事發生在台灣，某家銀行因為胡亂投資產生鉅額虧損，讓政府，也就是我們每

一個人來共同承擔，讓我每天辛苦上班、省吃儉用存錢，累積的財產卻在一瞬間成了廢紙，全家人得去耕地捕魚為生，我還會對這些數字無動於衷嗎？突然之間，AIG去年第四季財報虧損的600億美元，在我的眼前變成了數百萬人民孜孜不倦一整年的血汗，憤怒的感覺就這樣湧了上來。 我真的該去買米和黃金了嗎？ 　　當然，大恐慌說再多，沒有提供因應之道，就只是嚇唬人，對讀者無益。所幸作者在最後一章不忘針對不同類型的人提供了不同的大恐慌生存建議。翻譯這一章時，我數度停下來跟老公和女兒講述書中的建議。我是屬於作者所說的第三種「不擅投資，賺少賠多」的人。他建議這樣的人可以盡量持有現金，多預備生活必需品。我們家裡基本上不開伙，想

到要照作者的建議去買些米預防萬一，難免有些抗拒，後來老公說至少該買點泡麵放著，女兒又說可以買罐頭食品，全家人你一言我一語，討論得不亦樂乎。 　　作者還提議大家購買黃金，因為當國家發行的紙鈔失去「信賴」時，黃金會成為唯一受信賴的「貨幣」。我根本不知道黃金要到哪買，網路找了半天還是沒搞懂，反倒讓我想起母親民國三十八年從大陸西安逃難來台的事。當時母親仰賴的，就是外公為防萬一早早替孩子們張羅的一箱箱金條。第一次跟女兒提起母親的故事，她聽得津津有味，我卻在心裡默默想著，難道歷史真的會不斷重演嗎？我是否也該為女兒做些什麼呢？那種感覺稱不上「恐慌」，而是對過慣昇平日子的我，一種內心的撞擊。 　　《大恐慌入門

》真的是一本特別的書，它能當作全球金融入門書來讀，也能當話題書、趨勢書來看。它能讓你知道未來可能的變化，簡單分辨別人提供的投資建議是否中肯等等。當然，它更是一本如假包換的生存書。不管你平常有沒有投資的習慣，我相信對聰明人來說，了解事實、有備無患會是永遠的真理。（康平） 台灣版作者序 你我都無法避開的大恐慌 　　《大恐慌入門》一書能推介給台灣讀者，我由衷感到光榮。台灣和日本，無論在經濟和文化上，都有非常深刻的連繫與交流。兩國的經濟結構都屬於出口依賴型，在世界經濟的發展中，也寫下了攜手同行的歷史。這次以美國為源頭所引爆的金融騷動，使全球都陷入極大的混亂之中，尤其是美國市場的消費銳減，將會對向來仰賴

出口的台灣和日本造成劇烈的衝擊，我們躲也躲不掉。 　　相信各位讀者眼看著經濟情勢急遽惡化到這種地步，心中一定有許多問號：這次金融大海嘯的本質是什麼？為什麼會突然變成這樣？今後會怎麼發展？我們又該怎麼因應？在本書中，我針對這些重要的問題，毫不保留的披露了真實的狀況。 　　這次從美國所引爆的全球性不景氣，已經到了可以稱為「大恐慌」的程度。以美國的歐巴馬總統為首，各國都在想方設法，力圖克服這個百年難得一見的大蕭條，但是，一切的努力恐怕都將徒勞無功吧！這次的經濟泡沫黑洞，就是這麼深、這麼大。我們正一路走向資本主義的崩潰！ 　　而這整個狀況，最終或許是要對我們提出一個重要的警告，敦促我們改變那種金錢至上

、一味追逐財富的習性與想法。從今而後，無論我們願不願意，都會在應付接踵而至的難題過程中，更深刻的審視我們自己：什麼才是真正的幸福？我們究竟該如何生活？當大恐慌來臨之後，我們每個人都必須面對諸如此類的生存本質問題。這也是我在書中想要強調的一個重點。 　　期待本書能幫助大家建造一個美好燦爛的未來。 終章：如何安度大恐慌？欠缺看透行情「直覺」的人，在這波經濟危機一定會賠　　世界上有各式各樣的投資家，有人很賺錢，有人再怎麼做也賺不到錢。更何況遇到像現在這樣的空頭市場、困難行情，很直接的就能看出個人的才幹高低。要賺到錢，當然得具備基本知識，但這並不是最主要的。俗話所說的「賭才」，才是關鍵所在。能夠獲利

的人，通常感受性都高人一等，擁有一種了解勝負關鍵的動物直覺，或許也可以說是一種「天性」。二○○七年十月攀上了頂峰，距離現在還不到一年的時間。而過去這七、八年間，各國股市都成長了五至十倍不等，所以我們可以很清楚的認知到，這波向下走的趨勢其實才剛剛開始。同樣的，過去受到全球景氣影響而繁榮的日本股市，也正處於這樣一個全面下滑的基調中。　　但是，經濟評論家和分析師卻非常欠缺這種「直覺」，完全脫離現實，也沒有能力從數字上察知未來的劇烈變化。最明顯的證據就是，他們沒有一個人在二○○七年預料到現在的狀況。他們所做的，完完全全只是在解讀現況罷了。　　另外，從二○○七年左右開始進行大規模設備投資的各家海運公司或

建設機械公司的領導者，同樣也是這種「直覺」很差的人。他們看到自己的公司業績長紅，便積極的放手投資。他們和一九九○年代日本的經營者犯了同樣的錯誤。在牛步行走的未來景氣中，這些設備一定會遭到閒置，沒有用武之地。雖然財金雜誌、報紙或證券分析師會說，從本益比或股利殖利率來看，股價已經處於相對低點，但以現況來看，這樣說根本沒有任何意義。　　本益比是檢視股價和每股盈餘之間的倍數關係的指標，可以用來偵測股票的適當價位，不過，它也是一種趨勢很高的東西。在一九九○年以前，日本的本益比比其他國家高很多，大家說那是因為日本的成長率比較高。當時，本益比四○以下就可以買，某些業種甚至本益比八○以下都還可以買，大家都面不

改色的搶購。這是那個時期投資者的感覺。可是，現在對本益比的說明，卻變成了要以全球平均的本益比為標準，連一七都嫌高。　　所以，本益比的確是個有力的指標，但它也會因為市場的氣氛而改變，請務必要把這一點放在心上。特別是像現在這樣不景氣的時候，獲利水準不知道會下跌到什麼地步，本益比更是幾乎無法發揮指標的參考作用，所以請大家千萬要冷靜。　　股利殖利率也是一樣，因為沒有利益就沒辦法分紅了。　　在多頭行情時比較簡單，好像每個人都能賺到錢，可是一旦轉空頭就沒有那麼容易了。只有「直覺」夠精準的人才能有獲利。　　另一方面，投資者的心其實時時刻刻都在動搖，不過基本上，任何投資者都有「朝對自己有利的方向思考」的傾向。

舉例來說，假設有人手上持有新日鐵的股票，他可能會有一種悲觀的想法，認為世界景氣正在緩降，鋼鐵需求下滑，所以價格還會再破底；另一方面，他也可能會樂觀看漲，因為中國等新興國家的基礎設施建設才剛起步，就算短暫下滑，因為需求頗大，還是有可能會再大幅上揚。手上握有這種股票的投資者，基本上當然是希望能上漲，所以比較容易傾向看漲的腳本。

銀行聯合貸款契約—以主辦銀行與參貸銀行之法律關係為中心

為了解決台灣銀行紓困貸款還款方式的問題，作者許鈞傑 這樣論述：

銀行聯合貸款，係國際金融市場上企業重要融資管道之一，本文試圖自銀行聯合貸款的背景架構，尋找銀行聯合貸款於國際金融環境架構下之定位，循此架構為本，具體探討銀行聯貸於國際金融架構下之定位，以及其成員和融資組合，最後說明銀行聯貸此種融資模式相較於其他籌資模式之優缺點；第三章由金融大環境聚焦於銀行聯合貸款本身，就其自身的生成過程，依動態的時序介紹銀行聯貸中不同銀行的角色、銀行聯貸的程序、融資安排時間表、銀行聯合貸款的主要文件、銀行聯合貸款參與者收益計算；第四章則為靜態之契約文件，著眼於銀行聯貸聯合授信合約之內容，針對具體條文規範之章節作分析；第五章則為銀行聯貸契約之法律風險，由銀行聯貸的四個英美法實

務案例研析出發，對於貸款銀行團間之法律關係、法律上之請求權基礎以及法院對銀行聯貸的態度試作分析。結論上，自法院立場觀察，多數意見係以尊重市場自律為基調。