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全局思維及建築健康的人生財務

為了解決回測程式的問題，作者高祥輝 這樣論述：

　　現代因為資訊量的爆增，也產生了社會上的另一種競爭，有什麼方能夠抓到各種知識學習的核心智慧？ 　　如果你的知識全是google 搜索來的，或者亞馬遜買來的，其他人擁有跟你完全一樣的知識儲備量！因為他也能google，他也能上亞馬遜訂購！！ 　　頂多只差你是「背出來」的知識，而別人是「按下滑鼠查出來」的知識而已。 　　能夠充分運用「知識」的足夠「智慧」！其中一種智慧，叫做「全局思維」的智慧。 　　作者從自身的特殊經歷出發，體會到了「全局思維」的智慧能夠漂亮地解決許多光靠「知識」並沒辦法解決，甚至有可能適得其反的狀況。本書融合了西方歐美的企管大師概念、甚至充滿智慧的古書或古老小故事，藉由

作者自身的小故事將這些智慧挖掘出來，並用淺顯的語言及插圖讓讀者容易迅速體會。 　　希望分享給讀者大眾也能得到「全局思維」的智慧，並且不斷地練習它。附錄並有一些將「全局思維」應用到金融財務的相關參考資訊。   作者簡介 高祥輝 　　1966年生，台北市人 　　資工背景，金融經歷，會寫手機App，會跑股票回測程式 　　目前經營傑客智財財務顧問工作室 　　●達文西TM財務藍圖健診企畫 　　●魔鬼班長TM財務藍圖輔導執行企畫 　　●商標智財顧問服務 自序 起心動念 【起】如果您想直接吃果子…     【承】作者什麼背景？本書的內容主要是什麼 徹悟及使命 【轉】徹悟！ 【合】使命！ 全局

思維的理財觀 全局思維的四個方向 「全局思維」破題 第一維  全「局」制勝，捨小取大 古老的智慧，我用今天的語言再說一次給 勢均力敵：必然的結果嗎？ 田忌做軍師參謀的話呢？（一） 那麼如果我方稍具劣勢呢？田忌做軍師參謀的話（二） 全局思維需要智慧和膽識 古名將必定都有全局思維 全局思維需要練習 第二維  全局觀察，不「對症」下藥 我的故事 你想不到的答案 鋸箭療法 症狀療法 「知識」沒法代替「智慧」 彼得·聖吉大師的類似說法：系統思考 練習全局思維，增進自己智慧 第三維 「物」順其「理」，「人」順其「性」 兩個老掉牙的古老故事 物性有物理課本，人性沒有說明書 現在進行式的例子（不是故事）

人性跟水性一樣，最好順勢處理 為了全局勝利，捨棄與終局無關的琢磨 第四維 「效果」優先於「速度」的思維: 時間維度 這時又不能全靠「物理」了 「人性」常常並不領情速效的途徑 不花腦筋的途徑 = 速度最快，效果最差 智慧的答案往往是“非直覺答案” 費時更長，效果更佳？因為你我是「人」！ ▲ 附錄一：個人或家庭財務的全局圖解 ▲ 附錄二：所謂的「被動收入」形式探討 後記   序文 　　【起】如果您想直接吃果子… 　　如果您因為先前並不認識作者，所以對作者的故事和緣由不感到興趣的話，沒有關係的。請直接跳過此篇序文，到達本書正文 --- 如果先前我也不認識您，您也不認識我，只是因緣跟

著朋友來到我家客廳，那麼我雖然不認識您，但是應該仍會奉上削好的水果和飲料請您享用。本書的正文就是我要奉上給您的四個水果。好了，您可以趕快跳過去享用了！ 　　【承】作者什麼背景？本書的內容主要是什麼？ 　　我是資工背景的。但是快20年沒寫程式了。2020年12月，花了大約180個工作天，獨力從第一行程式開始寫起的手機APP，在 google play上架了。之所以會有這個程式，是和我的行業經驗相關的，我先前在銀行和保險公司。沒錯，資工和金融保險原本是兩個不同的行業。只是近年所謂的“fintech”(中譯大致上是「金融科技」) 把它們串在一起了。 　　但是，還是跟本書要奉獻給您的東西，離題了

！上面純粹只是為了給一些好奇想要知道作者學經歷的讀者一個交待用的。本書不是講最新金融科技的。也不是提供最新金融財經知識的。等下告訴您為什麼。相反的，本書要分享給您的智慧，是可能在很久之前，就在企管大師的書籍裡面曾經揭示過的智慧方法論，或者在更久更久之前，就已經存在古書裡面的智慧了。作者將替您讀書，並且用現代的語言，甚至親身經歷的印證，將消化過後的精華，重新說一遍奉獻給您-------自謙的話叫做「拾人牙慧」呵呵。 　　「什麼？古書？古書裡面有智慧？？」是的。請別小看古人。古人只是沒有冷氣吹，不會用手機而已。至今仍有西方軍事學校在讀「孫子兵法」，也有大學問家仍在讀「老子」。古人的智慧一點也不比

現代人差！！！ 　　本書的主要內容，其實我都在職場上分享會，或讀書會中，都有跟好同事好朋友們，以讀書心得或自身體驗的形式分享過的。應該說，它其實跟我的資工、金融、保險，都一點沒有直接的關係。所以，我下面畫一條線，以便整個分開。 　　----------------------------------------------------------------- 　　徹悟與使命 　　【轉】徹悟！！ 　　在2020年秋天，我接觸到了一個團隊，專門培訓「徹悟」後的金融相關從業人員們（所謂金融相關從業人員，包括證券、銀行、保險…）。為什麼說「徹悟」呢？ 　　因為，不管前期學長學姐，還是後期學

弟學妹，大家都共同承認：其實我們只建議了我們的好朋友，也就是客戶 --- 客戶久了自然逐漸成為好朋友，買了一些（我們自認為好的）理財金融商品而已。我們的客戶好朋友，其實幾乎都並沒有因為我們建議或推薦的理財金融商品，從此過著幸福快樂的日子。或者說，其實過著一年的幸福快樂日子都不一定有。買了那麼好的金融商品，為什麼還是天天為理財犯愁？那個或那些金融商品，真的能幫助客戶理好財嗎？買越多，財就理得越好嗎？ 　　我想，應該不是吧！！這個答案顯而易見，就如同並不是吃了一罐或十罐健康食品，人生就會健康一樣。健康應該是要包括飲食、運動、環境、作息時間、睡眠品質、心理……都要整體調適到最佳狀態，才是健康吧！？

我們引介客戶採用某項「優良的」金融商品，充其量就是吃了罐「優良的」健康食品罷了。距離全面的健康還遠著呢！！ 　　【合】使命！ 　　因此，我們接受了長期的完整培訓，以諸多的相關案例研討，並配合團隊後勤先進的技術力量和人力。我們成為一組真正能協助人們，建築真正健康的人生財務的使命者！ 　　全局思維的理財觀 　　後來，我忽然如獲至寶的發現到，這不正就是個人先前常常分享，也在努力身體力行的讀書心得：「全局思維」嗎！？ 　　豁然，這時「全局思維」就和「建築健康的人生財務」無縫接軌，大道貫通了！！ 　　全局思維的四個方向 　　在此，我已迫不及待要把「全局思維」，優先分享給您了！再說一次。它的

內容跟金融、理財，都沒有直接的關係。所以如果並沒有想要解決金融理財的問題，這些寶貴智慧，都仍然可以應用在其他各種人生情況的： 　　第一維  全「局」制勝，捨小取大 　　第二維  全局觀察，不「對症」下藥 　　第三維  「物」順其「理」，「人」順其「性」 　　第四維  「效果」優先於「速度」 　　其中第一個篇章，可能已有細心閱讀古書的人已經知曉了，美酒可以一嘗再嘗，不一定要換新品牌，舊瓶新酒別有一番滋味。第二個故事，是作者本人親身的痛苦經歷和欣然收獲，您不可能曾在任何地方讀到過。此例居然和企管大師彼得·聖吉所言若合符節，足堪印證！有朋友說那是令人拍案之妙！！第三個討論，主要是提醒「物理」和「

人性」，說是「提醒」，是因為可能人人都知道，但卻常常忽略遺忘！第四個「效果」優先於「速度」，也是古語中已有的智慧。但是，身為21世紀現代人的您，輸給古人了嗎？ 　　四個水果削好了，請立即翻閱享用！

回測程式進入發燒排行的影片

啟發式演算法優化基本面財務比率投資組合模型：以臺灣上市櫃建設類股與全部類股實證

為了解決回測程式的問題，作者陳可恩 這樣論述：

建設類公司普遍存在高風險經營之特性，且其經營績效易受政策影響，加上財報採用「全部完工認列」方式認列獲利，銷售營收不易預估，連帶造成建設類股於市場中不受投資人青睞，許多建設業的優質公司價值被低估，對產業資本結構與發展造成衝擊，鑑於上述原因，針對建設類股建置一個全面且可實際執行的選股策略模型，以降低建設類股投資門檻，有其必要性與急迫性。本研究透過網路爬蟲程式爬取臺灣上市櫃每日收盤行情資料、月營收資料及財務報表資料，進而自動計算獲利能力、成本費用率、每股比率、成長率、償債能力、經營能力等六大面向共計48個基本面財務指標，使用機器學習演算法交併挑選具有解釋能力的基本面指標後，以FBI演算法進行選股指

標條件優化，並採三種具代表性的投資組合權重優化模型進行報酬績效比較，從中選取表現最佳的權重分配模型。歷史回測顯示，本研究所提出之啟發式演算法優化多因子投資組合模型，於臺灣上市櫃建設類股與全部類股均適用，可有效且穩定地獲取優於市售股票型基金之超額報酬。其中，建設類股以獲利能力面財務指標：ROE稅後，選股策略表現最佳，全部類股則主要以成本費用率面財務指標：研究發展費用率，具有最佳的篩選性。本研究之分析結果顯示：建設類股投資組合具有基期低、易入手及抗跌之特性適合散戶投資人操作，即使不具備金融投資專業知識的投資人也可採用本研究所提出之整體最佳選股策略以相對較低之風險穩定獲取高於市場績效的超額報酬。研發

的雛型成果亦可提供專業投資顧問或證券投資機構作為初步投資組合篩選之工具，配合其自身專業概念及市場分析混合搭配各種投資組合權重分配模型，靈活且自由地進行基金操盤。

隨機騙局：潛藏在生活與市場中的機率陷阱

為了解決回測程式的問題，作者NassimNicholasTaleb 這樣論述：

《財星》（Fortune）雜誌選為「有史以來最聰明的書」（Smartest Books of All Time） 《金融時報》年度最佳商業書 　　《黑天鵝效應》作者塔雷伯成名之作 　　《隨機騙局》（更新二版） 　　與《黑天鵝效應》《反脆弱》並稱 　　解決風險與隨機問題的《不確定》三部曲 　　也是最淺顯易懂的首部曲 　　在機率的觀念下，賺大錢的人可能只是運氣好的傻瓜，而賠錢卻也只是運氣不好罷了。現實生活中的成功與失敗，運氣其實常常被低估。這本書要談的就是運氣，更準確地說，在個人生活或是職場生涯裡，我們對運氣懷有什麼樣的認知。本書的背景，正是最引人注目的論壇。在那裡──也就是市場，也

包括日常生活──運氣常被人誤認為是真正的技能……為什麼有些人那麼有錢，卻不是那麼聰明？世事可能瞬息萬變，為什麼只有牙醫是值得考慮的一個好職業？為什麼只要足夠數量的猴子坐在打字機前，遲早就會出現一位大文豪？為什麼統計學家統計了老半天，卻總是料不準接下來會發生什麼事？當你因為隔壁的千萬富翁太多而備受打擊時，有沒想過只是自己選錯居住的地點？為什麼股票交易買賣其實比煎蛋還容易？又為什麼專家及新聞記者多如過江之鯽，卻沒一個可以信得過？是什麼樣的世界，讓人們寧可靠運氣，也不要靠能力？賭徒的迷信有沒有道理？為什麼爛計程車司機的破英語讓人大賺了一筆？倒底是贏家通吃，還是輸家通賠？為什麼微軟的比爾．蓋茲並不是他

那一行中的佼佼者（但請勿告訴他這個事實）……《隨機騙局》的文風玩世不恭，有悖傳統，從多個學門探索我們生活中最不被理解的力量之一，令人大開眼界。本書係《黑天鵝效應》作者的成名之作，與《黑天鵝效應》及《反脆弱》並稱為解決風險與隨機問題的《不確定》三部曲，更是其中最淺顯易懂的首部曲。 書評 　　「《隨機騙局》之於華爾街的傳統思維，大致就像馬丁‧路德（Martin Luther）的九十五條論綱之於天主教會。」──麥爾坎‧葛拉威爾（Malcolm Gladwell），《決斷兩秒間》（Blink）作者 　　「這本書就像手榴彈那樣滾落華爾街。」──Maggie Mahar，《牛市！一頁榮景》（Bull

! A History of the Boom, 1982-1999）作者 　　「妙不可言……塔雷伯將緊緊抓住你。」──Peter L. Bernstein，《馴服風險：精彩的風險故事》（Against the Gods: The Remarkable Story of Risk）作者 　　「改變生活……《隨機騙局》令我的雙手因為興奮而顫動。」──Tom Peters，《追求卓越》（In Search of Excellence）作者 　　「我們需要像這樣的書。……讀來有趣，獨到的見解更令人耳目一新。」──Robert J. Shiller，《非理性繁榮》（Irrational Exub

erance）作者 　　「讓人想起理察‧道金斯（Richard Dawkins）……和史帝文‧傑伊‧古爾德（Stephen Jay Gould）等一流的科學家/隨筆作家。」──Michael Schrage，麻省理工學院，《認真玩》（Serious Play）作者 　　「如果要我列舉談市場寫得最好的五本書，《隨機騙局》會在我的書單上。」──Jack D. Schwager，《金融怪傑》（Market Wizards）作者 　　「聰明過人、誠實正直、一針見血。塔雷伯的思想方式獨樹一格，而且具有感染力。」──Marco Avellaneda，紐約大學數理財務學教授 　　「塔雷伯寫的書，數理

基礎穩健，對一般大眾來說，也兼具趣味性和資訊性。這是相當了不起的成就。」──Donald Geman，約翰霍浦金斯大學機率理論教授 　　「適合暑期展讀和買來當畢業禮物。（塔雷伯）解釋了商業和財務領域中，看起來像是『才華』的幾乎每一件事，其實只是運氣使然。」──Scott Adams，《呆伯特》（Dilbert）的創作者 　　「卓然不群，發人深省……妙趣橫生的一本書。」──《金融時報》（Financial Times） 　　「一竿子打翻今年將出版、承諾提供無敵（股市）策略的數百本書。」──倫敦《週日泰晤士報》（Sunday Times）最佳書籍 　　「讀來有趣的這本書……將敦促讀者審慎思

考成功的本質和機運所扮演的角色。」──《巴倫周刊》（Barron’s） 　　「條理清晰、聰明……探索成功和失敗的本質。任何想要多點成功的人，最好思之再三。高度推薦。」──Harry C. Edwards，亞馬遜網站（Amazon.com）編輯 　　「立刻躋身而成經典之作。可讀性高，每個轉折點都精彩萬分。」──Patrick L. Young，《新資本市場革命》（The New Capital Market Revolution）作者 　　「本書文風不拘形式且有趣。……從一個話題跳到下一個，但作者的論點始終清楚明白傳來。……整體而言，真心推薦這本書。」──slashdot.org 　　「

塔雷伯利用富於想像力的各種例子，提醒我們，人是透過存活者偏誤的透鏡看這個世界──我們往往只看到做特定某件事的少數幾位贏家，而不是許多輸家。……正如塔雷伯在他所寫迷人且生動的書中所說，記住隨機性可能愚弄我們，是很重要的一件事。」──《威爾遜季刊》（Wilson Quarterly） 　　「多年來我看過最好的一本書。塔雷伯將擴展你的心思、讓你笑、給你的懷疑一把健康的推力。」──Paul Sturm寫於《聰明理財》（Smart Money） 　　「聰明且可讀性很高的指南，從喬治‧索羅斯（George Soros）到約吉‧貝拉（Yogi Berra）等思想家，汲取真知灼見，引導我們的思緒更加清晰。

」──Futurist 　　「來自古典到現代哲學家、透過計程車司機、商業人士和牙醫，常識迸發。」──Paul Wilmott，《衍生性金融商品》（Derivatives）作者 　　「塔雷伯以淺顯易懂和趣味盎然的（寫作）方式，結合個人的交易經驗，以及來自多個學門──古代史、古典文學、哲學、數學、科學──無數主題的細節和實例。」──Word Trade 　　「《隨機騙局》是認真嚴肅、深奧微妙的書，非常值得仔細拜讀。……見識不俗。」──Barton Biggs，華爾街投資大戶 　　「在這個太多人靠學經歷堆砌門面的世界中，塔雷伯是真正的知識分子。他比大部分哈佛教授更長於運用文學。除此之外，這本

書出於熱中這個主題的人之手，令人耳目一新。他不受學術規則的束縛，而是跟著本能和熱情走，去研究和剖析人性。」──Terry Burnham，哈佛大學，《都是基因惹的禍》（Mean Genes）共同作者

產業區分搭配景氣循環對股價報酬影響之實證研究－以台灣50ETF為例

為了解決回測程式的問題，作者張祐嘉 這樣論述：

本研究利用Moving Average (MA)、Moving Volume (MV)與Moving Average Convergence/Divergence (MACD)三種技術指標，搭配組成共7種投資策略，並加入長期持有策略，合計共8種投資策略，試圖使用產業與景氣的劃分，針對元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金 (台灣50ETF)個股，本研究的期間挑選2005年2月至2018年12月間，存續於台灣50ETF之個股標的和台灣50ETF為樣本，合計樣本標的共30檔個股與1檔ETF。本研究將照國家發展委員會所提供的景氣循環搭配研究設計將景氣劃分12個時段。並依照產業類別分為傳產、電子與服務

金融三個產業。希望能透過劃分景氣的多頭與空頭以及產業差異，試圖尋找更佳的投資策略。本研究將使用EXCEL搭配Visual Basic for Application (VBA)程式語言，設計回測程式進行回測，本研究統整發現以下幾點狀況：一、雖然技術分析下長期投資依然為最好的投資策略，但搭配景氣循環的時間區隔，能使獲利表現更佳。二、單一技術指標容易產生虧損，搭配兩種以上技術指標獲利較為穩定。三、技術指標在大多數服務金融個股容易產生技術無效的狀況。此結果可能跟產業本身結構有關，由於金融服務本身的資金來源都並非公司自己的，使公司更容易遇到外在因素，如政治因素、匯率因素、國際市場之影響。四、上漲趨勢明

顯時市場偏愛電子業，下降趨勢明顯時市場偏愛傳產業。而服務金融業對市場而言只是資金的避風港和分散風險部位的產業。