市價賣出的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們查出實價登入價格、格局平面圖和買賣資訊

操盤18式，年年賺百萬：不怕驗證！陳榮華17年來每年賺百萬的技術分析操作矩陣

為了解決市價賣出的問題，作者陳榮華 這樣論述：

對技術分析的支持者而言，等待不是美德， 買進立刻就賺才是王道！ 為此你必須掌握投資標的長期及短期走勢！ 找到長期看漲而短期下挫的個股，「作多」 找到長期看跌而短期上揚的個股，「放空」 這樣，你不但長期可以獲利， 而且幾乎是買到就賺到！ 遠離住套房的危險。 　　問題是方法有很困難嗎？本書用一張跨頁的表讓你一看就懂。 　　首先，你用12日及58日均線來找到投資標的漲跌趨勢（個股、基金、ETF都適用）。當12日均線由下往上穿越58日均線，且兩線同時走揚（黄金交叉），是多頭可以作多；當12日均線由上往下穿越58日均線，且兩線同時走低（死亡交叉），是空頭，可以放空。 　　任何商品都不會一路上漲或一

路下跌，在長期上揚的趨勢之下，會不斷的回檔；在長期下跌的趨勢下，會不斷地拉抬。如果你在回檔的過程中買進，無可避免地，你就要住進套房一段時間。 　　那麼如何將機率降到最低呢？觀察價量、RSI及KD指標，你可以清楚的知道投資標的的短期走勢。買進長期及短期走勢都上揚的標的（在短期趨勢的低檔，技術指標會出現上揚訊號）；或是放空長期及短期走勢都下挫的標的，你就可以遠離套房。 　　最後，你要在長期趨勢逆轉時，賣出手中的持股，你可以用12日及58日均線是否發生黄金或是死亡交叉來判斷，不過那通常太慢，因此你還不如在K線出現反轉型態時出場。 　　作者陳榮華在股市起伏30年，近17年更成為專職的股市投資人，

17年來經過多次股市崩盤，但是他都可以賺到足夠的金錢，讓3個小孩的生活及教育費不虞匱乏。 　　他整理多年的經驗寫成此書，在上述的完整操作架構之下，針對在各階段伴隨發生的情況，提出18種解決方案。讓任何程度的投資人都可以應對所有的情況。 本書特色 　　◆新手也可以一學就會： 　　本書的操作方法極為系統化，新手老人都易於消化。而本書所有用到的指標，作者都進行說明，就算是完全沒有接觸過技術分析的讀者，也可以完全了解。 　　◆58日均線、12日均線，比人早一步反應： 　　一般的投資人用20日均線（月線）及60日均線（季線），而作者則採用反應更快的12日均線及58日均線。全書分享大量的獨門經驗。

　　◆任何投資情勢都可以見招拆招： 　　當一個人開始持有部位後，面對每天的變化，往往不知到底要如何應對，而本書提出的技術分析矩陣，及18個解題要訣，讓你可以應對任何的情況。 　　◆可以適用於任何投資工具： 　　本書提供的技術分析投資系統，可以適用於任何在集中市場交易，可以產出透明價格的投資工具。如：各國股市、基金、ETF及原物料市場。   作者簡介 陳榮華 　　縱橫兩岸三地股市、期貨市場近30年。精通台股操作、陸股板塊選股及貴金屬交易。曾以上市公司董事長特助身分，執行操盤任務，握有百億資金。也曾擔任美商期貨首席分析師、私募基金操盤經理人。年獲利20%~50%。 　　2016年

起赴陸，從事陸股研究。曾擔任美國那史達克上市公司上海總公司貴金屬交易首席分析師、上海最大陽光私募基金首席分析師及快牛財經網站特約分析師 　　著作：《指數期貨買賣初學指引》 　　《良心操盤手教你看懂股市行情》 　　《每天看盤3分鐘，賺到百萬真輕鬆：股市線圖講解一本通》 　　《一出手就獲利40%：陳榮華價值百萬的技術分析》   作者序：從一次爆冷事件談系統化投資決策的重要性 第一章  投資標的的選擇：用均線判斷長期趨勢 一、均線涵義及使用 1. 單一移動平均線 2. 兩條移動平均線 3. 三條移動平均線 4. 四條移動平均線 二、均線扣抵及應用 1. 均線扣抵的意義 2.

均線扣抵基本判斷 3. 均線扣抵實戰案例 三、均線戰法 【第1式】 金叉買進死叉賣出莫遲疑／波段行情將出現變盤轉折 （1）何謂金叉？何謂死叉？ （2）金叉解析 （3）死叉解析 【第2式】 低均之上逢回買／高均之下反彈空 （1）底部形成打底階段 （2）上升時的主升段 （3）高檔形成頭部區域 （4）下跌時的下降走勢 【第3式】 價跌破低均易反彈／價穿破高均易回檔 【第4式】 均線蓋頭壓力大／均線托住有支撐 第二章  進場點的決定（一）：用價、量判斷多方及空方力量 一、價量關係與使用 1. 關於成交量 2. 成交量的六種型態 （1）成交量的形成 （2）量增 （3）量縮 （4）低檔堆量 vs. 高檔

堆量 （5）成交量出現不規則性放大縮小 （6）凹洞量 vs. 巨量 3. 成交量與價格的關係 4. 分析成交量的好處 5. 成交量與期貨的多空趨勢判斷 （1）價漲（＋）╱未平倉合約量增加（＋）╱成交量增加（＋） （2）價漲（＋）╱未平倉合約量增加（＋）╱成交量增加（－） （3）價漲（＋）╱未平倉合約量減少（－）╱成交量增加（＋） （4）價漲（＋）╱未平倉合約量減少（－）╱成交量減少（－） （5）價跌（－）╱未平倉合約量增加（＋）╱成交量減少（－） （6）價跌（－）╱未平倉合約量減少（－）╱成交量增加（＋） （7）價跌（－）╱未平倉合約量減少（－）╱成交量減少（－） 6. 成交量與股票的資券判斷

（1）行情初升段 （2）行情主升段 （3）行情末升段 （4）行情初跌段 （5）行情主跌段： （6）行情末跌段： 二、價量戰法 【第5式】 量增價平為轉強 【第6式】 量增價升為買入 【第7式】 量平價升持續買 【第8式】 量減價升持續有 【第9式】 量減價平須警戒 【第10式】 量減價跌宜賣出 【第11式】 量平價跌持續賣 【第12式】 量增價跌觀望先 第三章  進場點的決定（二）：用KD及RSI判斷短期趨勢及強弱 一、指標的基本認識 1. 技術分析的分類 2. 指標的基本功能 （1）多、空分野 （2）助漲、助跌的特性 （3）指標背離之特性 （4）震盪指標多、空位階的分解 （5）黃金、死亡

交叉訊號的應用 二、化繁為簡雙指標 1. 隨機指標（KD指標） （1）推導過程 （2）KD指標買賣分析 2. 相對強弱指標（RSI） （1）推算過程 （2）功用與限制 （3）RSI指標買賣分析 三、指標戰法 【第13式】 指標頂背要轉弱／指標底背要轉強 【第14式】 KD定方向／RSI表強弱／週線為母日線為子 【第15式】 高鈍表趨勢／低叉是整理／兩者相搭賺波段財 第四章  出場點的決定：用K線型態找到長期趨勢反轉點 一、K線的基本原理: 1.．K線是技術分析的第一課 2.．股市多變，不斷修正才能判斷 二、股價的性質 1.．股票成交價的流動性和波動性 2.．成交價的高度隨機性 三、股價的趨勢

四、股價波動規律的理論 五、量比指標與周轉率 六、K線戰法 【第16式】 K線組合變化多／重要組合要了解 （1）十字星型態 （2）N字型態 （3）倒N字型態 （4）常見重要K線多空反轉型態與成交量之關係 第五章  主力操作與下跌型態：你一定要知道的技術分析課題 【第17式】 主力作價早洞悉／逢低布局聰明財 【第18式】 會賣股的是師父／下跌的技術型態 （1）頂部盡頭線 （2）RSI逃頂法 （3）高檔出現流星線 （4）上下同死叉  股價就要垮 （5）雙峰觸天  跌在眼前 （6）兄弟剃平頭  股票不能留 （7）雙叉扼頸  不賣不行 （8）高檔雙大量  趕忙要賣出 （9）長箭射向天  下跌在眼前

（10）烏雲蓋頂  賣出趕緊 最終章：投機與轉機 寫在文末：正確的投資心態 附錄：股價發展階段及葛蘭碧八大法則   作者序 從一次爆冷事件談系統化投資決策的重要性 　　大家都在等待那個關鍵時刻來臨，這是2016年11月8日上午。美國總統大選正進入投票階段，而那時的我正於上海一家全中國第一大現貨白銀交易金屬公司，任職分析師。 　　稍縱即逝的操作機會 　　由於先前民調預期希拉蕊（Hillary Clinton）將取得領先而入主白宮，可望延續歐巴馬的政策。因此，毫無懸念的客戶都選擇放空黃金白銀，賭希拉蕊獲勝後將迎來一波大跌，但美國聯邦調查局（FBI）局長柯米（James Comey）

在10月28日丟出震撼彈，表示將重啟電郵調查後，倫敦金由1250美元／盎司上漲至1300美元／盎司，客戶空單普遍都被這突發消息短套其中。 　　但戲劇性的是11月6日柯米又再度致函國會，表示FBI並沒有改變7月時的調查結果，在審查新的電子郵件之後，仍然維持希拉蕊不應該被起訴的建議，消息一出倫敦金連跌兩天下跌至1272美元，希拉蕊勝選的預期如舊。 　　8日上海天氣驟降10度，十分寒冷，但場內氣氛卻相當緊張燥熱，黃金市場猶如一潭死水，不漲也不跌。我知道時機相當重要，而且只有行情下跌客戶空單才會賺錢，但是何時才會下跌？取決於最後誰入主白宮，雖然這筆交易當時只是小賺，但我知道其潛在風險；一旦價格上揚

，我之前建立的這些空頭倉位，一定會被逼在更高的價格被割肉停損出場。 　　時間無多，但行情膠著無可動作。 　　我和我節目搭檔李藝超正做完節目（每天直播1小時的大型談話理財節目），他是華東師範大學播音主持主修畢業，雖然是23歲小夥子，但財經知識相當豐富，他對這個行情相當好奇，他詢問我對大選及行情看法。 　　我向這年輕小夥子解釋，「美國大選主要看北卡、俄亥俄、佛羅里達三個大州被誰奪得，誰就有入主白宮機會，雖然希拉蕊民調勝算大，但行情跌不下去，可見市場對誰當選總統心裡沒譜，因此，不論希拉蕊當選與否，黃金空單都要平倉；如果是川普（Donald John Trump）當選，那麼黃金可能會出現大漲。」

　　然而，我所擔心的事終於發生。在川普拿下重要三大州後選情節節獲勝，我快速將空單平倉後，心裡有種職業性直覺——不可輕易追高，隨著川普的票數愈來愈高，倫敦金由1272美元狂拉至1337美元，但當川普宣布當選後，出人意料的事情發生，黃金出現大跌至1277美元，市場由極度擔心川普主政將引發全球的經濟動盪，轉而接受川普當選，進而將眼光轉向美聯儲是否加息和川普5000億美元的建設引發通貨膨脹的疑慮。 　　為什麼我要放棄追多黃金呢？因為時間已經耗盡，美盤即將收盤，我不願意在接近一個危險頭部中追多，但我真正迷茫在於：市場理應上漲，但走勢卻一反常態，價格一路下跌。到底是怎麼回事？看著倫敦金收盤跌落在我設

定的兩條均線之下，KD出現死叉RSI也由高轉頭向下，這在在顯示基本面與技術面出現背離，當然，我也不想充當市場英雄來抄底（後來證實決定是正確的），因此，我決定隔天再來決定做多或做空。 　　操盤的領悟 　　11月9日，全球媒體還在分析川普當選可能會造成全球2017年經濟下跌時，倫敦金依舊反彈無力，持續落在我設定的兩條均線之下，我決定逢高做空，正等待著反彈高點。 　　當倫敦金穿破我的低均1288美元（12日均線）並靠近高均1298美元（58日均線）時，我正緊張地盯住電腦下單系統，隨時準備按鍵盤賣出，我知道市場不會一直漲下去，漲到一定高點必定有獲利盤蜂湧而出，我要在市場由強轉弱時賣出，不能和那些

追漲殺跌的散戶一樣思維，否則到時候行情走跌時會為了平倉而互相踩踏的。 　　通常價格愈接近頭部人們就愈看好後市，人性本就是如此，我身邊其他分析師正帶領客戶大舉做多，我卻注視金價過不過1300美元整數關卡，當行情來到1292美元轉為下跌時，我認為賣出的時機差不多接近。 　　「可以放空啦」我心裡面這麼想，「最後再看30秒。」 　　這幾十秒有如幾小時漫長，當金價跌破我的低均價位1288美元時，我馬上用市價賣出成交在1285美元，並立即丟出停損價在1320美元，也就是如果我判斷錯誤，小虧幾十點出場不會受傷太多，這對操作期貨或高槓桿商品的投資者相當重要。 　　很快地，市場的獲利賣壓湧出，下滑一段後

，市場以1259美元作收，由於金價一直在我設定均線之下，所以最後決定持倉過夜。 　　「老師，這行情你怎麼看？為什麼川普會當選？為什麼你會跟其分析師操作是反方向呢？」我的節目搭檔李藝超用充滿疑惑眼神看著我。 　　「大選前，《紐約時報》預測，希拉蕊有85%的機率當選總統。但到了台灣時間9日中午，《紐約時報》改口，聲稱川普有95%機率入主白宮。部分原因或許在於川普善於動員民調機構無法預測的特殊選民。」我邊看行情邊對著他說。 　　「川普訴求美國優先、美國海外產業移回美國，這說法相當打動白人勞動階層，而這一群人過往不太有意願投票，或接受民調訪問。川普不按過去遊戲規則打選戰，顯然讓這些不受社會大眾重

視的藍領的一群人很高興。另一種可能是，其實想投川普的選民，自覺投給川普很丟臉，因此他們在接受民調訪問時，會做出違心之論，為的是不想被其他人知道，自己支持一位有種族歧視和性別歧視的候選人。最後可能是，美國人根本還沒準備好接受一位女總統，而且，他們將這種想法偷偷地藏在心裡，直到進入投票所後，才展現出來。」他用力點點頭表示贊同。 　　（後來在川普當選半年內，美國財經網站zerohedge報導，川普當選美國總統像此前的量化寬鬆貨幣政策那樣推升全球股市。報導稱，自川普當選以來，全球股市市值累計已上漲將近12兆美元至76.28兆美元，漲幅達到18.6%。從絕對值來看，12兆美元甚至超過了2010年伯南克

暗示將推出第二輪量化寬鬆後全球股市出現的一波漲幅。不過，有不少分析認為，川普當選後全球股市的狂歡是投資者的「動物精神」所驅動。同時也有人認為，川普的去金融監管政策才是主要推動力。） 　　「市場的恐慌在川普當選那一剎那完全被釋放，接下來市場的焦點將放在美聯儲12月加息，這將強化美元資產，弱化黃金抗通脹的功能，這也是我放空黃金主要核心想法」我接著說。 　　「來看倫敦金K線走勢吧！」我建議，並點了滑鼠，然後整體行情走勢就相當清楚。「沒錯！」我說，語氣中好像這是再明顯不過的事情，「黃金價格正開始往下走。」 　　240分鐘線在1287位置剛好碰觸到我設定的高低均線沒過，接著出現三波段崩跌式下殺，日

線也是開收盤都低於低均收黑，KD出現死叉、RSI由高出現下跌，這現象在操盤18式中屬於大跌的跡象，所以可以預期的是未來金價將走空一段時間。 　　後來倫敦金也從11月9日的1337美元下跌至12月15日的1122美元，在極短的時間內下跌215美元，這都可由操盤18式中的均線、指標、形態中可提早發現，由於倫敦金是全球交易的金融商品，因此，沒有成交量可供參考，但如果國內股市有成交量可以參考時，再將成交量考量進去時，則準確率將更大為提升。 　　交易必勝的心法 　　久經市場交易的投資人很少沒有自己鍾愛的交易指標或是交易系統，技術指標能夠量化市場的行為，卻不能過分依賴，成功的投資者必須懂得如何詮釋技

術指標顯現的多空方向正確與否，是否騙線或是主力刻意營造出來誘發散戶的跟進。 　　如何了解市場的微妙之處，端賴投資者遵循嚴謹的分析及其遊戲規則，並擁有開放式的心胸，從多種不同角度觀察市場變化，尊重趨勢及承認做錯時適當停損不抝單，相輔相成，技術分析才能發揮它最大效用。 　　過去的我也曾將整個螢幕放滿滿的技術指標，單均線就有4～5條之多，還放上KD、RSI、MACD……眾多指標深怕遺漏，各家學派都學一點，結果我得到A指標偏多、B指標轉空；跌破10日均線但卻被20日均線撐住；究竟現在是做多還是放空？是停損還是加碼？ 　　經歷不斷的交易及求證後，我終於領悟到交易必勝的3大心法——1. 雙S法則：所

謂雙S法則（Simple and stupid）指的是簡單並且重複成功的操作模式，也就是技術指標不貪多，有效好用並持續可以獲利就是好指標；2. 良好的操作心態：股市或其他交易市場持續獲利的機會其實不算高，只是每位投資人都希望自己是例外，並且能夠迅速成功致富，良好的操作心態及了解自己的操作缺點並加以修正，才能百戰百勝；3. 資金控管及適當停損：優秀的投資人會十分聰明地對待財富，做好資金控管，而大部分投資虧損的操作者，主要敗在看錯趨勢不斷攤平及不懂得適時停損而讓本金虧損太多，最後導致無法收拾的地步，所以每次下單前，先思考好停損的位置價格，以免做錯事手忙腳亂。 　　何謂操盤18式？ 　　有鑑於指

標的單純簡單化，我創造了操盤18式，以均線、價量、指標、K線形態構成3D立體交易模型，面面俱到穩健操作，並且每個指標的功能是做什麼的，清楚表示不會混淆，搭配簡單上口的順口溜，使得投資者在操作時看到指標呈現狀態，可以反射性就可想起該做多還是放空。 　　這18式構成一個完成的投資系統，用明確的指標來進行選股（或是其他金融商品）、決定進場點及決定出場點：用12日及58日均線，判斷投資標的長期走勢，基本上長期看漲或是看跌都是可以考慮投資的標的。 　　用價量及RSI、KD指標，來判斷標的的短期走勢，以決定買進時點。股票或是任何其他金融商品，都不會一路漲到頂或是跌到底，你買進一支長期看漲的股票，卻剛好

遇上它在進行短期的修正，那你就住進套房了（雖然時間不長）。因此，如果不想被套，你就要在長短期趨勢都一致時，再進場。 　　最後，當長期趨勢改變，標的由漲轉跌，要賣出，由跌轉漲要平倉。這時主要的指標為K線型態。 　　本書的投資系統可以就以下4大部分進行進一步說明： 　　1. 利用12日及58日均線判定長期趨勢： 　　均線的作用在於明白指出投資商品的方向性，藉由兩條均線之間的交叉分離與該投資標的相對位置，明白的判斷出目前投資的方向及適合的波段操作位置。其中用簡單的4式就能輕鬆面對股市中千變萬化的價格變動，使投資者一眼就知道該股目前該做多還是做空，方便好用。 　　以均線為例，讀者可以看到我採

用兩條均線當作操作範本，並且賦予有別於市場慣用的參數，兩條均線操作是目前股票市場較為準確的操作模式，兩條均線分別為長期均線，用來確認趨勢走向，另一條短期均線是用來尋求進場時機，當短期均線穿愈長期均線時買進，當短期均線跌落長期均線時賣出。 　　根據本人的操作經驗分析，兩條均線採用12日與58日均線較為適合，就大多數的研究顯示，兩條均線較其他技術指標獲利率高。 　　2. 投資標的短期走勢的判斷——價與量：價量對股價的短期變動影響極鉅。在操盤18式中有8式是在闡述價量之間的關係變動，因為成交量是兩面刃，有時候量大是好事，有時候量大反而是壞事，有時量小有利多頭，但有時量小有利空頭，經驗不夠的投資人

時常搞不清楚，所以特別幫大家整理出成交量與股價之間最常見到的關係，方便讀者一見就能即刻判別多空。 　　3. 投資標的短期走勢的判㫁——RSI與KD：市場短期走勢的判斷，除了價量之外，應輔以另外兩項指標：KD指標及RSI指標。KD標示趨勢發展的方向，RSI則顯示趨勢的強度。KD指標除了可與K線高低點位判斷是否背離外，其金叉及死叉的相對位置點也是讀者進不進場的判斷依據；當RSI指標由低檔底部區域逐漸上揚，並且一底比一底高時，代表股價正由弱轉強；相反地如果在頂部區域下跌，且一頂比一頂低時，代表股價正由強轉弱，那麼就可以準備放空或是多單出場。 　　4. 長期趨勢的終止——K線組合的反轉型態：K線的

組合型態相當多，要考慮多根K線的陰陽、高低、上下影線，其組成的組合數相當多且複雜，但是K線組合中，有些組合的意義是可以透過基本組合圖形推敲出來，我們只需要掌握幾種特定組合型態，然後舉一反三就可得知其他組合代表的意義為何。投資者需了解K線是價格運行軌跡的綜合表現，無論是開盤價或是收盤價，甚至是上下影線都有其深切含意，所以運用K線或是K線組合時，絕對不能機械化，趨勢是上漲或下跌，股價位置是在底部或頂部區域，所代表的意義是不同的。 　　當然，這18式也可以單獨使用，本書也說明其在單獨使用的許多獨家要訣，不過投資效果不如前述系統化的運用，可以掌握一個大波段的財富。 　　為了方便初學者學習，進入操盤

18式的解釋之前，先將相關的基本名詞進行解釋。這將很清楚的讓投資者明白如何判別多空位置及竅門，然後一式接一式不斷的學習，相信不論市場新手或老手都能學到其中的奧義。 　　我大學畢業就從事與股市投資相關的工作，2000年前後更成為專職的投資人，靠著投資台股，把3個小孩拉拔長大。30年的相關經驗，匯整為前述的操盤18式！這兩年我轉赴大陸，將其使用在倫敦金及上証A50期貨指數及TD黃金的操作上，頻頻獲利停利不斷，接著使用在上證A股的股票操作也頗有斬獲，深受大陸客戶喜愛，確定其運用的範圍不只是台股，因此特寫此書與大家分享。 　　本書以深入淺出的方式，將既深且廣的交易基本概念、實務操作及價格分析等專業

知識加以介紹，適合金融從業人員及一般投資大眾入門與進修之用，將交易的觀念作正面導向，未來投資市場國際化腳步近了，投資者渴望新知，望本書對大家投資有益，因本書而獲利，則吾願足矣。

市價賣出進入發燒排行的影片

員工認股權與內部人是否操弄股價之行為研究 -以台灣股市為例

為了解決市價賣出的問題，作者紀祉宇 這樣論述：

本研究首先將54間台灣公司在2007年到2014年之年報酬率與內部人薪酬作比較，包括了董監事酬勞合計以及經理人薪金合計等變數，藉由兩者以及報酬率之迴歸結果找出個別變數分別對公司報酬率的影響以及程度，藉此觀察公司是否存在代理問題，再以事件研究法以及對照組樣本法算出所設定之各期間中累積月報酬率及變動程度的差異，並觀察各事件公司在員工認股權發行日及認股開始日前後的期間是否有一致性之不正常規律，以及事件公司與對照公司在事件期間內之報酬率變動程度差異是否顯著，找出內部人操弄股價之可能性，並加入內部人的持股比率、董事人數等與公司監督機制相關之變數去與各事件期中累積月報酬率及變動程度進行迴歸分析，觀察這些

變數的變動是否會影響事件公司期間內報酬率之變化。本研究利用事件研究法將事件期間區分為發行日前兩年、發行日至認股開始日、認股開始日後一年之三個區間且將事件日設定為發行日，再利用對照組樣本法來觀察在發行日前兩年、發行日至認股開始日等兩個區間當中累積月報酬率的變化差異，以及觀察認股開始日後一年之區間是否會持續前面區間之情況。在本篇研究中提到之發行日為將員工認股權授予員工之日期，而認股開始日則為認股期間之起始，最後再將事件公司與對照公司在區間中之累積月報酬率及變動程度相減，探討兩者之差距及趨勢是否顯著不同，若是顯著不同，則代表內部人操弄的可能性較高，反之，則較小。各公司的內部人可能會在員工認股權發放之

前利用自身的影響力及控制好、壞訊息發布時間點去使股價降低，而讓員工認股權在發行日時所需之執行價格降低，也使內部人認購成本降低，發行之後，再利用相同操弄手法將股價抬高，進而在執行時能以較低的執行價格取得股票，等到認股開始日期間，再執行權利並以較高的市價賣出股票，賺取較大的價差獲利，最後再將報酬率及內部人薪酬之迴歸結果加入事件公司在各期間中累積月報酬率與持股比率及董事人數之迴歸分析式中，去了解在這些與公司監督機制相關之變數提升時，對事件公司期間內之累積月報酬率及變動程度帶來什麼影響，並以此檢驗我們的預測及假設是否有顯著的成果。

指標會說話：指標常態分配的重新定義與使用(隨書附贈聚財點數100點)

為了解決市價賣出的問題，作者王陽生 這樣論述：

　　技術指標給一般投資人的感覺，除了由數據分析得來的邏輯，它與商品供需的基本面很難作一聯想，兩者之間的那層隔閡，讓投資人不易產生認同感。 　　過去只要是廣為流行，或對外公開的操作準則，不久就會失靈，好像市場的作手，馬上找到破解之道，這本書我把經濟學裡的供給與需求作了剖析，也仔細說明指標結構與供需的關聯，因此我不認為這些新的操作方式，會被市場輕易化解，因為我們用的還是原本的指標，可是透過解釋，讓我們發現原來經濟學的供需，與指標之間，有如此密切的關係。懂得市場的供需，技術指標就不再只是個跳動的數字，它變成了會說話的數據，就像運動員，了解人體結構後，更能發揮體能而不受傷。 　　工商大老辜振甫先生

曾說過：「我終身都愛唱戲，看過很多唱戲的名角，演技到了極致；在舞台上風風光光，但是最難的是，曲終落幕，轉身下台前，最後那幾個台步：一個漂亮的身影」。 　　投資人下單時進場容易；但是出場時，卻常忽略仔細的規劃出場規則（不管獲利或是停損）；這本書將教你：下次下台時，如何有一個漂亮的身影。 作者簡介 王陽生 聚財網帳號：龜爺 聚財網專欄：指標會說話 股市、外匯、國際商品約20年經驗。 專精各種週期分析，操作策略與實務運用。 股市，其實是一個劇院；總是上演同一場戲，但卻掛上不同的劇名。 　　股市泡沫的開始和結束很簡單，美麗的5波上揚， 殘酷的3波下跌；天堂之後就是地獄，天堂和地獄的結束或開始都有一定的

節奏和跡象。 　　股票像是一個放在完全透明，吊在半空中的玻璃盒子裡的商品；讓所有的投資人可以用各種角度去評估它的價值。值得就去買它，否則就賣給別人；每個人都有不同的評價方式，這才是這個市場的公平所在；誰都可以評估股價，誰都可以隨時把股票換成現金，或投入現金去變成股票。買賣無所謂對錯，只是長短線的不同。 操作心態 爭財不爭氣，爭氣不爭財。 心靈中空，帶著愁恨，心中不含智慧。 策略為重，一步錯棋，滿盤皆輸。 勢到八九分即已，如張弓然，過滿即折。 (朱子) 一切行動， 都要安詳，十差九錯，只為慌張。 (呂近溪) 獨學而無友，則孤陋而寡聞。 (孔子)

台灣股市動能策略之探討－以台灣中小型100成份股為例

為了解決市價賣出的問題，作者曾國清 這樣論述：

本研究主要目的是探討採用[動能投資策略](Momentum Investing Strategies)作為交易操作策略並衡量其績效，以提供投資人形成投資決策的參考，將以民國九十六年至九十八年的台灣中小型100成份股為研究樣本。交易操作策略有三種:第一種為買進當日漲停股票，隔日開盤市價賣出，第二種為買進當月報酬率前三名強勢股票的「贏家組合」，第三種為賣出當月報酬率後三名之弱勢股票的「輸家組合」。藉此三種動能策略來探討，在不同持有期間下，是否可以產生異常報酬，本文實證結果顯示，投資人採用第一種及第二種動能策略投資組合，在本文研究期間，依據動能策略可以獲得超額正報酬，第三種動能策略投資組合顯示為負

報酬，而在金融風暴期間(97年5月至97年12月)，第一種動能策略投資組合可以獲得超額正報酬，第二種動能策略投資組合在持有期間前六個月都為負報酬，但在持有期間九個月及十二個月時，則可以獲得超額正報酬，第三種動能策略投資組合在持有期間前三個月可以獲得超額正報酬，在持有期間六個月、九個月及十二個月時，都顯示為負報酬。結果顯示台灣股市在一般期間會有「強者恆強、弱者恆弱」的現象，投資人適合應用此策略操作來獲利，而在空頭時期則較不適用此策略。