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區塊鏈：賦能萬物的事實機器

為了解決第一銀行信用卡推薦人代碼的問題，作者（美）保羅·維格納邁克爾·凱西 這樣論述：

大型銀行的規模越來越大，地位越來越牢不可破。在網路上，人們難以享有隱私權。信用卡詐騙已變成家常便飯。那些傳統機構及體系本應讓我們的生活更輕鬆、讓我們的經濟更高效，但現在它們已經難以履行其職責。不過，有一種新型的「操作系統」，它有潛力為我們的經濟體系帶來廣泛的變革。這就是區塊鏈技術。 在此書中，兩位作者講解了區塊鏈技術及其重構我們的數據、資產及身份機制的潛力。通過此書，你能意識到這項技術有潛力將數十億的邊緣人群帶到全球經濟當中，恢復人們對社會的信心。作者向我們展示了這項技術在金融、技術、法律和船運等產業可能發揮的顛覆性作用。作者向我們揭示了，若要用變革性的新技術去繞過已有數百年歷史的傳統機構，

將可能面臨很多挑戰。此書不僅展示了用區塊鏈所提供的透明度取代圖謀私利的中間機構后可能起到的賦能作用，還正視了這樣的數字化遷徙過程可能帶來的失業問題、特殊利益問題以及可能對社會凝聚力產生的威脅。作者全面分析了這項技術的利弊，讓我們意識到必須關心區塊鏈技術的走向，讓其向有益於人類社會的方向前進。 保羅·維格納是《華爾街日報》記者，主要報導比特幣、區塊鏈及加密貨幣。他也是《華爾街日報》的MoneyBeat廣播節目的聯合主持人。此前也曾為《華爾街日報》及《道鐘斯新聞專線》寫作股權市場類的文章。他與邁克爾·凱西合著《加密貨幣時代：比特幣與區塊鏈如何挑戰全球經濟秩序》。他曾做客美國有線

電視新聞網、英國廣播公司、福克斯商業網，並出席過西南偏南大會及紐約動漫展。 邁克爾·凱西是麻省理工學院媒體實驗室的數位貨幣計畫組織的高級顧問，CoinDesk的諮詢委員會主席。 他曾是《華爾街日報》專欄作者，並曾為《連線》《哈佛商業評論》《華盛頓郵報》《外交事務》等撰稿。他是一個公開演講者和媒體評論家，經常在英國廣播公司、彭博社、微軟全國有線廣播電視公司、美國有線電視新聞網等新聞媒體上亮相。他著有《不公平貿易：我們破碎的全球金融體系如何摧毀中產階級》《社會組織：徹底理解社交媒體如何改變你的業務和生活》等四本書。 推薦序區塊鏈：帳戶革命/1 前　言管理自己資料的新世界/9

引　言　一個構建社會的工具/13 第一章　上帝協議 信任泡沫/７ 信任與“帳本”/１２ 上帝協議/１８ 一個就事實達成共識的新工具/２１ 第二章　“治理”數字經濟 駭客的夢想/３０ 設計層面上的安全性/３５ 一個帶有中心化信任的去中心化經濟/４０ 互聯網缺失的一環/４４ 代碼並非法律/４７ 第三章　技術與政治 密碼朋克的聖杯/６２ 比特幣的“內戰”/７２ 乙太坊:一個無法停止的全球電腦?但它有漏洞/８２ 是否有一種更好的比特幣/９１ 第四章　代幣經濟 勇敢的新型廣告經濟/１００ 淘金熱/１１０ 美國證交會給的是警告還是綠燈/１２４ 開放協定的黃金時代/１３０ 數位化的物物交換/１３１ 信譽代幣

/１３４ 通往代幣經濟/１３７ 第五章　賦能第四次工業革命 從根源拯救物聯網/１４７ 可信計算/１５１ 區塊鏈能源/１６０ 追蹤我們製造的東西/１６９ 第六章　保守勢力的新造型 華爾街在尋找另類方案:私有區塊鏈/１８９ 金融危機的修復方案/１９３ 另一種模式:央行的法定數位貨幣/２００ 超級帳本聯盟的內部鬥爭/２０４ 許可型方案的局限性/２１０ 第七章　用區塊鏈造福社會 各式證明/２１８ 數位化時間戳記/２２２ 釋放“呆滯資本”的重大希望/２２８ 土地領域以外的應用/２３２ 所有人都能使用的貨幣/２３６ 利用社區關係/２４３ 第八章　一種自我主權的身份機制 重新定義身份/２５７ 這實現起來並不

容易/２６４ 我們能承擔身份問題得不到解決的風險嗎/２６８ 第九章　任何人都是創造者 恢復藝術家的控制權/２８６ 建造中繼資料銀行/２９８ 第十章　數位時代的“新憲法” 讓互聯網重新去中心化/３１３ 技術的光芒在權力的殿堂綻放/３１６ 將“無須信任”的軟體帶到信任的社區裡/３２１ 公民權利的崛起/３２５ 我來過?我的人性很重要/３２７ 致謝/３３０ 注釋/３３５ 索引/３６５ 眾所周知，人類社會最基本、最核心的經濟關係就是交易。為了快速、有效、低成本地開展複雜的交易活動，社會在漫長的發展過程中衍生出一系列的記帳方法和帳戶體系，這極大地擴展了人類經濟活動的規模。在現實經濟中，

每個人最基本的帳戶體系是銀行帳戶，在這之上又衍生了諸如養老金帳戶、保險帳戶、證券帳戶，甚至包括互聯網錢包等形式的帳戶，但這些都是基於銀行的帳戶體系建立起來的。從2009年開始，區塊鏈、分散式網路、密碼學演算法等新興技術帶來了一套新的，不依賴于現有金融帳戶體系的記帳方法、帳戶體系和記帳單位（分散式帳本、密碼學帳戶和加密數位貨幣）。這種改變是具有顛覆性和革命性的，它會帶來很多全新的金融交易模式和經濟交易模式，這也是本書所探討的內容之一。 帳本的歷史演進過程 過去500多年，人類使用的是名為複式記帳法的記帳體系（借方：貸方，資產方：負債方，收入方：支出方等）。如果你看過莎士比亞的戲劇《威尼斯商人》

，就知道在文藝復興時期，義大利因它特殊的地理位置——地中海東岸，發展成為全球的貿易中心。義大利通過地中海，在中東和亞洲進行了很多跨國、跨洲的貿易。即使到了今天，這種形式的貿易也仍然是非常複雜的，這自然就需要複雜的金融服務體系的輔助。1494年，一位義大利數學家依據文藝復興時期威尼斯商人在記帳方法上的嘗試和創新，總結出了一套複式記帳法。第一家現代意義上的銀行誕生在威尼斯，它建立的背景就是基於威尼斯在全球貿易當中的角色，以及複式記帳法在當地得到推行的先決條件。直到今天，複式記帳法依然沒有脫離當年的框架。 複式記帳法被引入中國是近代的事情。在這之前，我們一直只記收入與支出，也就是我們通常所說的“流

水帳”。這也是現代商業或現代金融服務很晚才在中國出現的原因之一。當現代意義上的銀行業一進到中國以後，清朝末年的傳統票號、錢莊等就喪失了競爭力，因為它們還在依靠年終盤點才能知道當年是盈是虧。複式記帳法最大的特點是把借方、貸方、資產、負債、收入和支出都做了平衡的記錄，從而為上述問題提供了解決方案。但是，隨著人類社會經濟活動規模的擴張，複式記帳法也開始暴露出一些不足之處，這從本書相關章節描述的問題中可見一斑。 分散式帳本產生的背景及特性 區塊鏈及分散式帳本技術帶來了一種具有顛覆性的帳本模式。第一，分散式帳本是基於分散式共識演算法建立的，記錄的是資料流程，不再是簡單的一串數字。第二，記帳方法屬於協力

廠商記帳（我們都知道複式記帳法是各自記各自的賬）。第三，共用記帳，所有人在同一個帳本上共用及共同管理帳目資訊。第四，它是一個全資訊的賬本，不僅記錄資金流，也記錄資訊流，所有東西都可以共同記在一個帳本上（同一個全域的資料庫裡面）。 分散式帳本誕生的背景，實質上是人類社會的“數位化遷徙”。簡單來說，就是人類社會正在從工業社會走向資訊社會，從物理空間走向資訊空間，從原子狀態走向比特狀態，從低維走向高維。最近幾年，一系列的新技術都不約而同地進入爆發期：人工智慧、生命科技、移動互聯、雲計算、大資料、區塊鏈等，它們就像三級火箭一樣，助推人類社會更快地飛向數字世界新大陸。 何謂低維走向高維？在中國有兩個

非常鮮明的案例。一是外賣。網上有一個段子，“打敗康師傅速食麵的不是統一速食麵，而是外賣”。當你在家裡半小時內就能吃到各國各地的美食之後，就不會再選擇吃速食麵，因此，速食麵的銷量大幅下降。但是創造互聯網外賣的這些人，初衷並不是和速食麵競爭，他們其實站在更高的維度。另一個案例是手機支付，“打敗小偷的不是公安，而是手機支付”。現在很多中國人已經不會攜帶大量現金了，因此小偷的“職業”就受到了很大的衝擊。但是，支付寶和微信支付的初衷並不是打擊小偷。可見，在更高的維度建好商業模式以後，舊世界的很多東西自然就要被淘汰、被消滅。這就是分散式賬本產生的大背景。 當在數位世界重建了這樣一個數字經濟體時，我們需要

有新的記帳方法（分散式帳本）和新的帳戶體系（密碼學帳戶），甚至是新的記帳單位（加密數位貨幣）。現有的體系已經難以滿足數字世界裡一整套新的、在更高維度建立起來的經濟體。 從工業社會向資訊社會的遷移，導致經濟出現了一些新的規律和規則。在過去幾年裡，已經有不少觀察家和經濟學家對此做過總結，比如穀歌的首席經濟學家撰寫過一本書叫《資訊規則》，還有凱文•凱利的《新經濟新規則》等。 分散式帳本帶來的變革 首先從交易成本來說，分散式帳本的邊際成本為零。大家都知道，我們需要公司這種組織形式，是因為它能把某一部分市場流程內化成為企業內部流程，以此來降低交易成本。可見，企業存在的邊界，就是內部成本必須低於市場成

本。但當邊際成本為零的時候，還需要“公司”這種形式嗎？ 有一本書叫《零邊際成本社會》，而“零邊際成本”只有在數位世界才可以實現。過去分享1首歌給1萬個人，需要刻成1萬個CD，只要涉及原子，涉及物理狀態，邊際成本一定是增加的。但是通過互聯網分享1首歌給1萬個人的邊際成本是零，因為給1個人聽和給1萬個人聽，成本不會顯著增加。零邊際成本直接導致了企業的存在價值被質疑。在區塊鏈世界裡，幾乎沒有中心化的商業組織。以比特幣區塊鏈為例，其所有的知識成果是開源的，它沒有股東會、董事會、員工、辦公場地、營運收入等。這樣一個非常純粹的去中心化、無人掌控的商業系統，我們也找不到它在哪個國家、哪個轄區註冊，甚至不知

道創造它的人是什麼性別。 在傳統的經濟體當中，一個連創始人是誰都不知道的商業項目，還能發展近十年，並且吸引全球數千萬人參與其中，這肯定是不敢想像的。自主組織、自主治理在數位時代會成為數位經濟常見的組織形態，它不存在股權架構，無法用出售股權的方式來融資，因此它開始用代表某種使用權的憑證去融資。假如這種模式可行的話，整個數位經濟體甚至可以靠算法來驅動，從而脫離董事會、股東會等決策機制，也不會存在人力資源部門、財務部門、辦公室等。但是它總要有一套規則來運行，這個規則就是“演算法”。 不僅是比特幣區塊鏈，所有類型的區塊鏈都是由一整套的演算法構成的，如非對稱加密演算法、雜湊演算法、共識演算法、零知識

證明演算法等。其實，人工智慧也是由演算法驅動的，它是資料、演算法與計算能力結合的產物。由此可見，人工智慧和區塊鏈的核心都是演算法。當然，區塊鏈側重於加密演算法和共識演算法，而人工智慧側重於深度學習、自然語言等智慧演算法。所以說，在一個以電腦代碼為通用語言的數位世界裡，一切都是並且只能是由演算法來驅動的。演算法驅動下的數位世界，摩擦係數更低的經濟自組織，自然就取代了摩擦係數更高的公司制度。 在這個數位化的“新世界”、“新大陸”裡，一切都被“資料”重新定義。分散式帳本為這些新經濟、新規則提供了一套記帳方法和帳戶體系，可以幫助這個新經濟更好、更高效、更低成本地運行。記帳方法是一整套方法體系，記帳方

法要落地，需要落在帳戶上面，所以帳戶是記帳方法的基礎。在分散式帳本上，帳戶發生了嶄新的變化。 分散式帳本相較現有帳本體系的優勢 第一，區塊鏈帳戶和現有的銀行帳戶體系有很大的不同，它的開戶不一定需要去銀行櫃檯提供個人資料及接受銀行的資料審核。在公有的區塊鏈上開通帳戶不需要任何人的許可，只需要用非對稱的加密演算法生成一對金鑰，這個帳戶就開通完成了。 第二，加密帳戶體系實際上是電腦程式，是一串代碼，對這個帳戶可以進行程式設計，使它可以智慧化，可以跟智慧合約結合在一起做很多事情。 第三，這個帳戶已經法人化了，唯一能夠證明你持有加密貨幣的權屬就是私密金鑰，沒有任何協力廠商仲介機構來幫忙確認數字貨幣

的權利，也就是我們的產權。 第四，開戶者無特定物件。在加密帳戶體系上不僅個人可以開帳戶，機構可以開帳戶，未來互聯網上的上萬億台感測器等設備也可以在上面開設自己的帳戶，這是和銀行帳戶巨大的不同。將來更多的帳戶、交易是在機器和機器之間完成的，而不是人和人之間。如現在發展迅猛的物聯網邊緣計算場景，需要上百億、上千億台機器各自在本地計算，若要將海量資料即時、全量發送到某個資料中心處理，那顯然是不現實的。再比如無人駕駛汽車，如果它在路上行駛的時候要把所有的影像傳回一個中心化的伺服器，再發出指令給司機，那麼這樣的延遲將有可能造成很多交通事故。所以，在未來有很多交易會在機器和機器之間直接發生。這樣的交易甚

至能夠以無須許可的方式實現。 但有一個問題，如果開戶無須許可，那怎麼評估一個人的好壞，怎麼評估他的信用，怎麼決定提供什麼樣的金融服務給他呢？這也是本書所探討的一個內容。區塊鏈有另外的一套方法來確保一個壞人即使開立了區塊鏈帳戶，他的惡意行為所造成的影響也是有限的。其數學演算法能確保一個壞人在區塊鏈上沒有辦法作惡，或者他的作惡成本和收益不成正比，導致他不能或者不想去作惡，這是數位世界一套新的治理規則。 第五，它是無中心化的、依賴數學規則的記帳方式。現有的體系有記帳的確認者，但區塊鏈沒有。區塊鏈是多方共同記帳，共同來維護一個帳本，使得資訊完全對等透明。完全對等透明就使我們可以通過演算法博弈論，來

得出最優的結果。如果在一個資訊不透明的環境裡，兩個人去博弈，往往會出來最壞的結果，即所謂的囚徒困境。倘若能改善資訊的透明度，就能更好地解決此類問題。 第六，在區塊鏈上，多種事務可以在一個帳戶上記帳。這使資料維度更多，事務的真相更透明。除了有資金流，還可以有資訊流、物流以及社會關係。也可以把社交網路的資訊和帳戶對應起來。這樣可以用另外一套辦法做風險管理，從而使金融服務可以達到“秒”級響應。 第七，區塊鏈的帳戶體系是真正實現了穿透原則的帳戶體系。銀行都希望能夠穿透，可是有誰能夠穿透得像區塊鏈帳戶那樣呢？最原始的資料、最原始的資料、最原始的資訊都可以被掌握和穿透，而且不可篡改、永久保存、可以追溯

。記帳依靠共識演算法，交易清算和結算是同步完成的。因為是同步完成，所以區塊鏈上記帳的時間單位是“秒”，結算方式是即時逐筆結算，交易方式是全球7×24小時跨時空交易。 值此《區塊鏈：賦能萬物的事實機器》出版之際，謹以此為序！ 肖風 中國萬向控股有限公司副董事長、萬向區塊鏈實驗室發起人

第一銀行信用卡推薦人代碼進入發燒排行的影片

信用卡違約態樣及循環信用者特性研究-以某銀行為例

為了解決第一銀行信用卡推薦人代碼的問題，作者張家源 這樣論述：

近年來因銀行間彼此競爭激烈，信用卡業務獲利正逐漸減少，為避免虧損，及早地辨識信用風險將更顯得重要。 本研究採國內某銀行信用卡客戶作為分析對象，第一階段經觀察違約者之樣態後發現，多數違約者違約前會先有使用循環信用的歷程，爰第二階段以決策樹、隨機森林、支持向量機、羅吉斯迴歸、類神經網路及深度學習等演算法分析循環信用者之特性。 研究結果發現，多數違約者違約前會有遲延繳款情形，且違約時使用額度大於核給額度8成的現象；循環信用使用者之特性為帳單金額/額度之比率、差別利率級數、帳單金額、近3、6期循環信用次數，以及使用循環信用後將會有持續使用的情形；就模型表現而言，有近6個月繳款紀錄之各分類

模型，模型AUC值均大於0.9%，均有好的鑑別能力；深度學習在準確度、靈敏度、特異度、精度等四個指標中囊括兩項第一，而決策樹有運算速度快，容易理解等優點，兩者於建置相關模型時可共同列為優先適用之演算法。

實踐FINTECH：BCG教你擬定金融科技的最佳優勢策略

為了解決第一銀行信用卡推薦人代碼的問題，作者何大勇張越劉月 這樣論述：

BCG波士頓顧問公司首次公開「FinTech策略實戰術」 用數據／策略／國際案例告訴你， FinTech與你大有關係！ 　　● 讓金融從業者擬出轉型策略 　　● 投資人找到對的產業商機 　　● 普羅大眾理解未來消費趨勢 　　FinTech時代來臨，零售銀行、保險業、券商、P2P……等個人金融服務業，都將面臨轉型的機遇與挑戰！ 　　本書由BCG資深金融戰略專家，歷時一年多，訪談金融業內上百位專家，並結合國內外豐富的案例經驗編寫而成，具體提出個人金融在FinTech時代跟傳統金融不同的競爭格局與致勝要素，教你擬出個人金融服務業的轉型應對策略。 　　以零售銀行為例 　　【提供差異化定位＋多樣

化的業務模式】 　　•客戶深耕型→馬來西亞的MACH銀行只在人潮流動大的位置開設實體店面，創造年輕、活潑的文化刺激年輕人的需求，並提供他們最常用的理財工具。 　　•通路創新型→西班牙一家零售銀行透過大數據分析發現，足球消費者的存款最多，因此主動提供奢侈品服務，提高客戶消費動能。 　　•全面制勝型→美國富國銀行擁有小型農場商、中階主管以及高淨值人群等多樣化客群，因此可提供各種需求滿足所有客戶所需。 　　•商品專家型→西班牙的桑坦德銀行提供的商品本身並沒有獨特的創新，但價格往往低於競爭者，或反饋各種形式優惠給客戶。 　　•生態整合型→日本樂天集團利用旗下電子商務購物平台、電子書、旅遊……

業務，結合網路銀行、信用卡、電子錢包，掌握資金流向和大量的交易數據。 本書特色 　　1. BCG首次公開「金融產業策略報告書」，書中使用大量的資料分析，對金融科技相關行業的業務創新、商業模式進行了極具實踐價值的剖析。 　　2. 傳統金融機構的轉型發展迫在眉睫，書中提供最務實的案例與指南，描繪出FinTech時代對未來的變革、轉型路徑及制勝策略。 名人推薦 　　洪茂蔚 台灣金融研訓院董事長 　　詹文男 資訊工業策進會產業情報研究所（MIC）所長 　　廖天舒 波士頓顧問公司大中華區總裁 　　劉奕成 中國信託商業銀行信用金融執行長 　　盧希鵬 台灣科技大學資訊管理系專任特聘教授 作者簡

介 何大勇（BCG合夥人兼董事總經理） 　　從事金融及金融業戰略諮詢工作15年，領導BCG在中國金融行業的諮詢業務、BCG中國金融業智庫研究工作，目前領導綜合金融、金融大數據、銀行業數位化轉型、多管道整合、數位保險等專題領域的工作。 張越（BCG合夥人兼董事總經理） 　　BCG大中華區金融機構諮詢業務領導小組核心成員，負責綜合金融、網路金融、大數據、零售銀行、財富和資產管理、運營管理等專題的諮詢業務和研究工作，常年服務於全球及中國本土領先金融機構。 劉月（BCG專案經理） 　　從事金融戰略諮詢工作7年，專注於金融業的戰略設計、網路金融、管道轉型、協同策略等議題。

推薦序 破壞式科技下的創新思維／洪茂蔚 推薦序 數位世代，更要洞察需求、翻轉營運模式／詹文男 推薦序 金融科技實操、思考、案例分享的完全指南／廖天舒 推薦序 鳥瞰來路去向／劉奕成 推薦序 贏在細節，輸在格局／盧希鵬 前言 導讀 知變、應變、適變，台灣金融業的數位發展之路 上篇 網路開創的金融新格局 第一章 當傳統金融遇上網路新秀 01／中國網路金融業的崛起與顛覆 02／技術創造金融革新 專題 1-1：國際金融業的大數據應用 03／客戶需求是革新的驅動力 04／中國監管法規同步更新，包容新金融 第二章 網路促進金融業轉型 01／跨界競爭的思維碰撞：金融vs.網路 02／網路競合的四大制

高點 專題 2-1：蘋果支付對行動支付業是機遇還是挑戰？ 專題 2-2：以美國徵信市場為例看國外徵信發展 第三章 打造網路金融的全面策略優勢 01／BCG的適應型策略 02／試誤優勢 03／觸角優勢 04／組織優勢 05／系統優勢 06／社會優勢 第四章 網路加值金融業，擴充經營格局 01／促進普惠金融的實現 02／網路金融促使金融改革 下篇 網路帶動的金融服務轉型：個人金融時代來臨 第五章 網路時代的零售銀行轉型 01／網路時代的零售銀行發展策略 02／網路發展趨勢預測 03／零售銀行網路轉型的五大差異化模式 04／零售銀行轉型的七大能力 第六章 網路時代的保險業轉型 01／網路改

變中國保險業的發展策略 02／保險業發展的趨勢預測 03／保險業轉型的兩大機會 04／保險業轉型的八大能力 第七章 網路時代的證券商轉型 01／證券商未來發展的策略 02／證券發展的主要趨勢 03／證券商零售業務轉型的六大模式 專題 7-1：O2O財富管理模式，以嘉信理財為例 專題 7-2：擁抱網路時代的私人財富管理 04／證券商轉型的五大關鍵 第八章 網路時代的新興金融生態圈 01／新興金融業態的當前發展 02／新金融業態：P2P 03／新金融業態：股權眾籌 附錄 台灣網路金融的現況與未來發展 推薦序 數位世代，更要洞察需求、翻轉營運模式 文／ 詹文男 資訊工業策進會產業情報研究

所（MIC）所長 　　自從世界經濟論壇（World Economic Forum，WEF）於2015年發布未來金融服務研究報告以來，金融科技（FinTech）不僅成為金融服務業創新的代名詞，更是各大金融集團、創投與科技新創企業的競技場。 　　在WEF報告中提出六項關鍵趨勢：①FinTech的發展與對傳統金融業的破壞性是可以預期的；②最大衝擊來自於平台、大數據與輕量資產的商業模式創新；③短期影響最大的是銀行業，中長期影響最深的是保險業。④金融業將會採取與新創FinTech公司競合的平行策略；⑤健全的發展來自於政府、金融業與新創FinTech公司三方的協同合作；⑥FinTech的破壞性創新將會

逐漸改變消費行為、商業模式，與產業結構。 　　對照現今金融科技的發展可以發現，WEF所提出的這些趨勢，正如潮水般湧向傳統金融產業，並逐漸侵蝕其原有的基業，到底應該如何面對這些挑戰？合作？還是迎頭痛擊？已成為現階段這些傳統金融產業領導人煩惱的課題！ 　　要回答這個問題，應從金融科技的本質思考起：基本上，我們應該了解，金融科技重點不僅止於科技。科技當然提供了顛覆產業或驅使企業轉型的機會，但更需要理解的是數位世代對金融服務的需求。金融與科技融合只是表象，真正的意涵在於世代行為的翻轉。亦即我們在思考金融科技的策略布局時，真正需要強化的是對於數位世代行為的洞察。數位世代對於科技的應用能力，遠遠超過傳

統金融業決策高層的想像。這種先天的不對稱性，將會是傳統金融業發展金融科技的最大盲點。 　　也就是，金融科技的重點不只是科技，更重要的是運用科技經營社群：透過社群互動深入挖掘隱而未顯的需求與可能的服務模式，然後再用FinTech新服務來對應。要發展金融科技，不能落於金融業的科技化，需要更專注於用科技解決消費者的真正痛點。那些現在沒有或不方便、不便宜的金融服務，並且鏈結社群口碑，設計符合年輕世代使用行為的新服務。 　　但要如何著手進行呢？讀者手上的這本《實踐FinTech》即提供了一個很好的架構。本書從網路發展對傳統金融產業的影響先做宏觀的描述與說明，接著提出如何打造網路金融優勢的幾種策略，並

舉實例說明，讓讀者能夠清楚掌握執行的方向；更可貴的事，本書針對不同的金融服務業，包括金融、保險、證券及新興的金融業態，提出可以參考的策略架構與協助企業轉型的關鍵要素。對於有志於進軍金融科技的讀者，或是憂心數位時代挑戰的傳統金融業從業人員，這本書提供了一個很好的指引，值得推薦給大家！ 推薦序 金融科技實操、思考、案例分享的完全指南 文／ 廖天舒 波士頓顧問公司大中華區總裁 　　回望歷史，中國金融業從未缺少過跌宕起伏。銀行、保險、信託、證券、基金⋯⋯幾度變遷，甚至洗牌。 　　但這個行業從未經歷過這樣的時代：客戶行為發生了深刻變化而且不可逆轉。每天，近6億手機線上使用者在指掌之間不僅完成了溝

通、分享、購物，也正以日益自主的心態於線上完成金融服務；技術支援下的業務模式不斷翻新—行動通訊網路、大數據、雲端運算技術、物聯網等技術不斷滲透金融業，使其創造價值的方式不斷變化、能力不斷提高；金融業自身的市場化進入關鍵階段—利率、匯率、市場准入（Market Access），各個核心維度都在破冰；跨界競合成為常態—網路企業、電商平台、產業集團、新創公司紛紛加入，靈敏而強韌地在各個細分市場中尋求價值，與傳統金融機構或爭鋒，或連結。這一切並非從未曾發生過，但這一切從未同時、並以這樣的速度發生過。 　　做為半個多世紀以來在全球布局的顧問公司，波士頓顧問公司（BCG）有幸在中國金融業中成為這樣一個時

代的觀察者、思考者、探索者和塑造者。日復一日，我們的顧問團隊與各個金融子行業中的打拚者並肩作戰、共同求索，並不斷將BCG做為策略諮詢開創者的智慧資產應用於本土實踐，為行業的轉型與發展前瞻藍圖、規畫路徑、落實跬步、謀求突破。 　　本書是這些觀察、思考與實踐中凝練出的結晶。對於這樣一個激蕩偉大的時代，這本書僅僅是對金融業發展長河中短暫一程的剖析，但它全面、系統、精准地透視了在網路大潮洗禮下的個人金融服務業，轉型的動力和格局、各個相關子行業轉型與發展的潛在目標模式與路徑，在大膽設想的同時用大量的數據分析、專家訪談、案例研究等小心求證，形成結論。同時，作者還首次將BCG在數位時代對於企業策略分析框架

的新理論研究成果「適應型策略」（Adaptive Strategy），應用到個人金融服務的策略思考層面，為金融業打造根本性的競爭優勢指明了方向。1970年，BCG創始人布魯斯•亨德森（Bruce Henderson）先生用「波士頓矩陣」將「策略」引入商界。從那時起，BCG就未曾停止用思考與智慧影響世界、改變世界：經驗曲線、時基競爭、價值鏈分析⋯⋯到如今的適應型策略，每一次，BCG都希望能夠擊穿紛繁複雜的現象，觸達行業發展的本質，用精簡銳利的思考框架，幫助企業決策者把握自身的價值關鍵，在競爭中贏得先機、構築優勢。這一次，我們欣喜地看到這一理論，在中國的個人金融服務業得以發揮力量。 　　這樣一本

書的誕生是時間沉澱的結果。我們的顧問團隊在中國金融行業「網路金融元年」開始，就已經透過各種項目實踐和專項研究，融入中國個人金融服務業的轉型大業中，實操、思考、積累。 　　這樣一本書的誕生是集體努力的結果。在研究並成書的過程中，我們訪談了一百多位來自監管、金融業、網路業、各產業、高校、研究機構、媒體、BCG遍布全球48國、85個辦公室的相關專家，廣集智慧，碰撞觀點。在此，我代表團隊向所有支持我們、陪伴我們一路走來的各方表示誠摯的感謝。 　　我們深知，行業的探索永無止境。BCG將繼續謹記使命，不斷用智慧和專業為我們的客戶創造價值，並與從業者一起，共同塑造、成就中國個人金融服務業這一場面向朝陽的

轉型。 推薦序 贏在細節，輸在格局 文／ 盧希鵬 台灣科技大學資訊管理系專任特聘教授 　　台灣的金融機構往往「贏在細節，輸在格局」，因為每家銀行做的業務都一樣，誰掌握到細節，誰就能勝出。但FinTech這波革命，卻是格局的革命，一不小心，就可能革了傳統金融機構的命。這波革命的基礎，來自於互聯網金融的低交易成本，促成了長尾小眾市場的興起、金融產品的再造、與金融機構的新生。依照諾貝爾經濟學獎得主寇斯（Ronald Coase）的理論，當交易成本降低時，組織規模就會縮小，像是自動提款機、網路銀行降低客戶的交易成本，銀行的規模就變小了。如果有一天，FinTech將交易成本降為零，銀行會不會從此消

失? FinTech猶如一場金融業的集體自殺競賽，交易成本不夠低將會失去客戶，如果降到太低，金融機構規模就會縮小甚至消失。 　　為了解決這個問題，這本書談的就是FinTech革命的格局（上篇）與轉型細節（下篇），是一本很棒的書。 　　在格局上，傳統的價值鏈線性思維，將轉型成「用戶+雲+端」的互聯網思維；從「人們來到金融機構」的渠道思維，到「金融機構去到有人地方」的場景思維，也就是這本書講的四大制高點: 基礎建設、平台、渠道、與場景。 　　在細節上，本書提出零售銀行的五大轉型模式（我的、便捷、專業、全面、不是銀行）、保險業的大數據改良（風險評估與訂價、交叉銷售、防止客戶流失、欺詐檢測）與打

破產業邊界的新興保險模式、以及券商轉型的六大模式（網路折扣經紀、網路機構經紀、O2O財富管理、綜合財富管理、獨立投資顧問、與私人銀行╱信託）。最後，也談了一些P2P的新興金融生態圈。 　　我過去以哈士奇與狼來比喻「金融互聯網」與「互聯網金融」。金融互聯網由金融機構主導，是哈士奇，他們守法，食物來源主要是主人給的飼料。互聯網金融由互聯網公司主導，是狼，他們衝撞法律，因為必須補到獵物才能生存。這本書主要是寫給哈士奇（金融機構）看的，這很重要，我相信哈士奇最終會贏得這場革命，因為他們後面的主人，有槍。 　　這本FinTech書是近幾年最有系統結構的書籍，我推薦大家閱讀。 【摘錄1】第二章　網

路促進金融業轉型 蘋果支付對行動支付業是機遇還是挑戰？ 行動支付行業風雲變幻 根據BCG的預測，全球零售支付行業收入在2013年已達到約7,500億美元，未來10年有望保持7％的複合年均增長率，至2023年達到15,000億美元。其中，新興市場將是增長的主要貢獻者，其複合年均增長率為11％，是成熟市場的近3倍（4％）。 在零售支付行業中，行動支付滲透率仍低。目前全球零售支付交易總額約為8.2兆美元，其中行動支付交易總額約為1,400億美元，僅占1.7％，但複合年均增長率超過35％，遠高於其他領域（如現金支付、PC端的線上支付），主要受惠於行動通訊網路和行動智慧終端機的普及。 支付的線上化與行動

化，為支付行業帶來一系列變化：首先，支付機構日漸多元，除傳統的銀行、收單機構、信用卡組織外，搜尋引擎、社群網站、線上、線下商戶、手機錢包等也紛紛變身支付機構，使得支付領域生態日漸複雜。其次，支付的媒介和流程也發生了改變。原有的流程需要使用者在支付時出示卡片，現在則提前將卡片相關的資訊存儲在帳戶中，使用者在支付時不需出示卡片，但需要借助電腦、手機等終端在帳戶中完成支付。並且，支付媒介的虛擬化使得遠端的行動支付得以實現。此外，傳統的商業模式也面臨巨大壓力，競爭的焦點變成行動端客戶的入口爭奪，新的機構和流程也帶來新的監管政策及對傳統訂價模式的挑戰。 在這背景下，2014年10月，蘋果正式推出了蘋果支

付，透過簡單的介面、流程、指紋識別和內置晶片的安全認證，成功讓支付體驗更便捷與安全。本專題將深入分析蘋果支付對其他行動支付的影響。 蘋果支付的工作原理　　蘋果支付目前主要應用於近端支付和遠端支付尚不能進行線上支付。與其他支付工具相比，蘋果支付有五大特點： ①便捷的介面：透過Passbook呈現便捷的支付介面，能夠便利選用不同銀行卡，未來還可合併優惠券使用。 ② 生物認證：透過指紋識別解鎖手機並授權支付。 ③ 借助傳統的支付「通路」：透過Visa、MasterCard等傳統的轉帳卡和信用卡實現支付，商戶可使用現有付款平台和NFC終端。 ④ 代碼技術的憑證：手機內建加密晶片（Secure Elem

ent），用以儲存代碼（Token），而且儲存在蘋果的伺服器之外。 ⑤ NFC免接觸付款：在消費點近距離輕觸手機即可完成付款，無須透過接觸（如刷卡）。

利用大數據分析建構顧客產品推薦模式於生鮮超市

為了解決第一銀行信用卡推薦人代碼的問題，作者張綩芯 這樣論述：

　　隨著網路環境發達的時代，未來零售業的趨勢脫離不了社群、數據及體驗，消費者的生活型態與購買行為不斷地改變，零售業者必須採取因應政策，知悉消費者的購物動態以便掌握顧客群。本研究以消費者在日常生活中最常接觸到的超級市場進行分析與探討，為了找到顧客交易資料背後的隱藏資訊，幫助超市知悉顧客之習性，以利其擬定行銷策略，提升超市的獲利，並與顧客維持長期關係。因此使用RFM(Recency Frequency Monetary, RFM)模型將顧客交易資料轉換為R值、F值、M值，再以華德法(Ward’s Method)加上K平均法(K-Means)、模糊C平均法(Fuzzy C-Means, FCM)、

自組織映射圖(Self-Organizing Maps, SOM)三種分群方法進行分群，利用區別分析(Discriminant Analysis, DA)選出分類正確率最高之分群方法，而進行顧客終身價值評分(Customer Lifetime Value Score, CLVS)之計算，最後以關聯式規則(Association Rules)，找出顧客買此樣產品也會買另外一樣產品的關聯性。結果顯示消費者的購物習性為生鮮配民生用品、生鮮配即食、即食配民生用品，因此產品之擺放位置將生鮮、民生用品放置在一起；生鮮、即食放置在一起；即食、民生用品放置在一起，進而增加銷售量。在產品銷售方面，進行綁售、贈送

或促銷，例如：乾貨與即食如油條與廣東粥，購買即食贈送乾貨；乾貨與民生用品如茶葉與茶壺進行綁售；乾貨與生鮮如烏魚子乾與白蘿蔔進行促銷等策略，提供超市業者做參考。在產品推薦方面，可以推薦顧客購買各類別前五名之產品或以關聯式規則找出之規則來進行推薦。在顧客方面，以推薦其他相關產品、產品綁售、滿額贈送贈品或商品折價券、定期舉辦促銷活動等行銷策略，進而與顧客維持長期關係。