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圖解海運學

為了解決證券分類的問題，作者張雅富 這樣論述：

　　●圖示海上運輸的領域及管理重點 　　●說明主要法規及航運業務的內容 　　●補充海運常見典故及名詞的介紹   　　海運是常見的客貨運輸模式，在全球的國際貿易貨物也是以海上運輸及物流為主，構成海運的基本要素是客貨、船舶、航港法規及商業慣例，廣義的航運包括海空、海陸（海鐵）聯運等複合運輸方式，其中涉及國際物流、海商事件、海上保險、運送契約、船舶傭租、港埠作業、航線分析、智慧航運等。海運學是航運相關科系的基礎課程，本書是彙整基本的海運知識，輔以圖示及延伸說明，以協助讀者能建立整體的概念及快速學習入門的輔助教材。

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中國大陸證券業效率與生產力分析

為了解決證券分類的問題，作者范君維 這樣論述：

本研究目的為分析2006年至2012年中國證券業經營效率以及各年生產力變動。第一階段以「資料包絡分析法」( Data Envelopment Analysis, DEA)衡量證券公司的經營效率，投入變數為固定資產及職工薪酬、產出變數為經紀業務收入、承銷及保薦業務收入、投資收入、以及其他業務。為處理投資收入及其他業務收入的負值問題，選用的DEA模型為SORM-DEA( Semi-Oriented Radial Measure─Data Envelopment Analysis)。生產力的部分則應用「麥氏生產力指數」(Malmquist Productivity Index)分析跨年生產

力以及各指數拆解項變動。第二階段使用Simar and Wilson (2007) 所提出的雙重拔靴法截斷常態迴歸(Double Bootstrapping─Truncated Normal Regression)，運用拔靴法(Bootstrap)校正效率值偏誤後建立「斷尾迴歸模型」(Truncated Normal Regression)，試圖找出影響經營效率的因素，迴歸係數的估計亦使用拔靴法建立信賴區間以提升估計的有效性。 第一階段分析結果顯示麥氏生產力指數變動除2007年及2009年為成長，其餘皆呈現衰退的狀態，全期間年平均衰退為11.1%，整體累積衰退幅度達56.1%。股市低

迷的2008年及2011年的生產力衰退情形最為嚴重，分別為56.6%及37.7%。指數拆解後發現技術退步為證券業生產力衰退的主要原因，全期間年平均衰退為12.6%，整體累積衰退幅度達62.6%。2008年及2011年則分別衰退61.8%、44.7%。技術效率、規模效率、純技術效率大致平穩不變，僅在2008年及2011年出乎預料的技術效率及純技術效率皆有超過10%的成長。 第二階段迴歸分析結果顯示總資產報酬率、金融資產佔總資產比重、位於京滬深地區，這些解釋變數對於經營效率有正向影響。總資產規模大小以及是否為上市公司與經營效率則不具顯著關係。

投資學原理:估值與管理(原書第6版)

為了解決證券分類的問題，作者（美）布拉德福德·D.喬丹，米勒，多爾文 這樣論述：

本書是一本簡明的投資學教程，內容涉及與投資相關的各方面。作者從歷史介紹入手，將全書分為股票市場、利率與債券定價、投資組合管理、期貨與期權以及投資專題幾部分，將理論與實際案例相結合，詳細分析了面對復雜的市場環境，投資者如何才能准確做出投資決策。第6版中除了加入更多最近的案例（如2008年的金融危機），作者在書中還針對CFA考試增加了大量的相關閱讀內容。布拉德福德D.喬丹（Bradford D. Jordan）肯塔基大學加頓商業經濟學院金融學教授，肯塔基大學金融系主席。喬丹在投資實踐和理論方面有長期的研究，在執教投資課程方面經驗豐富。喬丹教授發表了大量有關固定收益證券的估值、稅收在投資分析中的影響

、證券價格的表現以及首次公開發行定價和奇異期權定價等方面的研究論文。另外，他還是當今世界上使用最廣泛的兩本金融教材《公司理財》和《公司理財（精要版）》的合作者。托馬斯W.米勒（Thomas W. Miller）聖劉易斯大學約翰•庫克商學院學術研究和發展領域的高級研究員，聖劉易斯大學約翰•庫克商學院金融學教授。米勒教授對衍生證券及投資有長期的研究，並在該領域發表了大量文章，曾獲許多研究和教學獎項。米勒教授是《衍生工具定價與風險管理》（牛津大學出版社）一書的合著作者（與David Dubofsky）。米勒教授的興趣廣泛，喜好高爾夫、滑雪、騎馬、薩克斯等。史蒂文D.多爾文（Steven D.Dolv

in）巴特勒大學商學院注冊金融分析師，巴特勒大學商學院金融系副教授。他教授投資領域的基礎課程，領導學生在公募和私募股權中進行投資組合的操作。他獲得多種教學獎項，發表了大量文章。他研究的主要領域是首次公開發行、風險投資、金融教育、退休金投資和行為金融。他以前主要側重於公司金融和投資，現在也做個人和公司方面的投資咨詢。多爾文教授擁有注冊金融分析師執照，並且是一家公司的董事會成員。 致謝 作者簡介 前言 教學建議 第一部分導論 第1章風險與收益簡史2 1.1收益3 1.2歷史數據6 1.3平均收益：第一課14 1.4收益波動性：第二課17 1.5關於更多平均收益24 1.6風險和

收益29 概要和總結30 實踐應用31 章節回顧和自測31 投資智商測試32 概念理解33 疑難問題33 Schweser的CFA復習資料35 第2章投資過程36 2.1投資政策聲明37 2.2投資專家44 2.3賬戶類型47 2.4頭寸的類型54 2.5構建一個投資組合59 概要和總結63 實踐應用63 章節回顧和自測64 投資智商測試64 概念理解65 疑難問題66 Schweser的CFA復習資料67 第3章證券類型概述69 3.1證券分類70 3.2計息資產70 3.3股票73 3.4衍生工具77 3.5期權合約80 概要和總結84 實踐應用84 章節回顧和自測85 投資智商測試85

概念理解86 疑難問題86 第4章共同基金89 4.1共同基金投資的優點和缺點90 4.2投資公司和基金類型91 4.3共同基金的運作93 4.4共同基金的成本和費用94 4.5短期基金98 4.6長期基金100 4.7共同基金的表現107 4.8封閉式基金、交易開放式指數基金和對沖基金110 概要和總結120 實踐應用121 章節回顧和自測121 投資智商測試121 概念理解122 疑難問題123 Schweser的CFA復習資料124 第二部分股票市場 第5章股票市場簡介128 5.1私募和向公眾出售證券129 5.2紐約證券交易所136 5.3紐約證券交易所的運營139 5.4納斯達克1

41 5.5紐約證券交易所和納斯達克的競爭者143 5.6股票市場信息143 概要和總結150 實踐應用150 章節回顧和自測151 投資智商測試151 概念理解152 疑難問題152 Schweser的CFA復習資料154 第6章普通股票估值155 6.1證券分析：謹慎小心156 6.2股利貼現模型156 6.3兩階段股利增長模型162 6.4剩余收益模型168 6.5自由現金流模型169 6.6價格比率分析172 6.7關於麥格勞—希爾公司的分析175 概要和總結181 實踐應用182 章節回顧和自測182 投資智商測試183 概念理解184 疑難問題185 Schweser的CFA復習資

料187 第7章股票價格行為和市場效率189 7.1市場效率導言189 7.2「擊敗市場」的含義是什麼190 7.3市場效率的基本原理190 7.4市場效率的形式191 7.5為什麼市場是有效的192 7.6市場效率的一些內涵192 7.7知情交易者和內幕交易195 7.8市場是如何有效的197 7.9市場效率和專業基金經理的表現201 7.10異常現象203 7.11泡沫和崩潰207 概要和總結214 實踐應用214 章節回顧和自測215 投資智商測試215 概念理解216 疑難問題218 第8章行為金融學和投資心理學220 8.1行為金融學導言221 8.2前景理論221 8.3過度自信2

25 8.4對隨機性理解不當和對偶發事件反應過度227 8.5行為金融學的更多方面231 8.6基於情緒的風險和有限套利233 8.7技術分析236 概要和總結248 實踐應用249 章節回顧和自測249 投資智商測試250 概念理解251 疑難問題252 Schweser的CFA復習資料254 第三部分利率和債券估值 第9章利率256 9.1利率歷史和貨幣市場利率257 9.2貨幣市場價格和利率262 9.3固定收益證券的利率和收益率268 9.4利率期限結構272 9.5名義利率與實際利率275 9.6傳統的利率期限結構理論278 9.7名義利率的決定因素：一個現代化的視角280 概要和總

結282 實踐應用283 章節回顧和自測283 投資智商測試283 概念理解285 疑難問題285 Schweser的CFA復習資料287 第10章債券價格與收益率288 10.1債券基礎知識289 10.2普通債券價格和到期收益率290 10.3收益率的更多信息295 10.4利率風險和馬爾基爾定理298 10.5久期301 10.6基於久期的債券風險計算305 10.7專項投資組合和再投資風險306 10.8免疫309 概要和總結310 實踐應用311 章節回顧和自測312 投資智商測試312 概念理解314 疑難問題315 Schweser的CFA復習資料317 第四部分資產組合管理 第

11章多樣化與風險資產配置320 11.1預期收益率和方差321 11.2投資組合324 11.3分散投資和投資組合的風險326 11.4相關性和分散投資330 11.5馬科維茨有效邊界336 概要和總結338 實踐應用338 章節回顧和自測339 投資智商測試340 概念理解341 疑難問題341 Schweser的CFA復習資料344 第12章收益率、風險和證券市場線345 12.1公告，超出預期的信息和預期收益率346 12.2風險：系統的和非系統的348 12.3分散投資：系統風險和非系統風險349 12.4系統風險和貝塔350 12.5證券市場線352 12.6關於貝塔的更多內容35

8 12.7擴展的CAPM364 概要和總結367 實踐應用367 章節回顧和自測367 投資智商測試368 概念理解369 疑難問題370 Schweser的CFA復習資料372 第13章業績評價和風險管理373 13.1業績評價374 13.2評價方法比較380 13.3投資風險管理385 13.4有關風險價值計算的更多知識388 概要和總結390 實踐應用391 章節回顧和自測391 投資智商測試391 概念理解392 疑難問題393 Schweser的CFA復習資料394 第五部分期貨和期權 第14章期貨合約396 14.1期貨合約基礎知識397 14.2期貨402 14.3期貨交易賬

戶407 14.4現貨價格與期貨價格409 14.5股指期貨412 概要和總結416 實踐應用417 章節回顧和自測417 投資智商測試418 概念理解419 疑難問題420 Schweser的CFA復習資料421 第15章股票期權422 15.1普通股期權423 15.2期權結算公司427 15.3期權428 15.4股指期權430 15.5期權的內在價值和「價值狀態」432 15.6期權收益和利潤435 15.7使用期權進行風險管理438 15.8期權交易策略441 15.9套利和期權定價約束443 15.10看跌—看漲平價定理446 概要和總結450 實踐應用451 章節回顧和自測451

投資智商測試452 概念理解454 疑難問題454 Schweser的CFA復習資料457 第六部分投資專題 第16章期權估值460 16.1到期前的簡單期權估值模型461 16.2單期的二項式期權定價模型461 16.3二期二項式期權價格模型464 16.4多期二項式期權定價模型467 16.5布萊克—斯科爾斯期權定價模型468 16.6期權輸入值的差異472 16.7股價變化對期權價格影響的度量474 16.8股票期權對股票的對沖476 16.9股票指數期權對股票組合進行對沖478 16.10隱含標准差480 16.11員工股票期權481 概要和總結485 實踐應用486 章節回顧和自測

486 投資智商測試487 概念理解488 疑難問題489 Schweser的CFA復習資料490 第17章現金流與收益預測492 17.1財務信息的來源493 17.2財務報表494 17.3財務報表預測499 17.4星巴克公司案例研究505 概要和總結514 實踐應用515 章節回顧和自測515 投資智商測試516 概念理解518 疑難問題518 Schweser的CFA復習資料520 第18章公司債券522 18.1公司債的基礎知識523 18.2公司債的種類524 18.3債券契約526 18.4保護契約535 18.5事件風險536 18.6無契約的債券537 18.7優先股538

18.8浮動利率債券538 18.9公司債信用評級539 18.10垃圾債券542 18.11債券市場交易543 概要和總結544 實踐應用545 章節回顧和自測545 投資智商測試546 概念理解547 疑難問題548 Schweser的CFA復習資料549 第19章政府債券550 19.1政府債券基本要素550 19.2美國短期國庫券、中期國庫券、長期國庫券和本息分離債券551 19.3美國財政部拍賣555 19.4美國儲蓄債券557 19.5聯邦政府機構債券558 19.6市政債券559 19.7相等課稅收益率566 19.8應稅市政債券567 概要和總結567 實踐應用568 章節回

顧和自測568 投資智商測試568 概念理解570 疑難問題571 附錄A投資智商測試答案572 附錄B部分疑難問題答案575 術語表578

發行海外存託憑證的資訊內涵之研究

為了解決證券分類的問題，作者吳淑媜 這樣論述：

　　本文採事件研究法之市場模式及標準化殘差法，探討1992年至2002年上市公司發行GDR之宣告及掛牌訊息是否具資訊內涵。　　實證結果發現：(1)就全部樣本而言，公司發行GDR之宣告及掛牌訊息具有資訊內涵，且此融資活動有助於提升公司價值。實際掛牌後，市場出現顯著負異常報酬，表示公司股價在實際掛牌日時除反應大部分市場資訊，對於掛牌前過度反應的情況也會進行向下修正。(2)以國內股市市場情勢進行樣本分類，結果顯示：公司在空頭時期實際籌資之行為將對公司產生負面影響，且其籌資效果將不如多頭。(3)「多重上市」在宣告期間不具顯著影響，在掛牌期間則具顯著影響。(4)「新股」在宣告期間具負向影響，但實際掛牌

後卻為正向影響。另外，掛牌後「老股」累積異常報酬明顯下降。(5)拆款利率的高低確實會顯著影響宣告及掛牌期間的累積異常報酬。(6)匯率變數僅在宣告日至宣告後一日具顯著影響，表示本國貨幣升貶值會顯著影響異常報酬，若匯率上升，本國貨幣貶值，將使得宣告日當天的異常報酬較低。