cbre評價的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們查出實價登入價格、格局平面圖和買賣資訊

商用不動產抵押貸款證券與直接不動產市場之關聯性分析—以美國市場為例

為了解決cbre評價的問題，作者葉佐軒 這樣論述：

　　商用不動產抵押貸款證券(CMBS)是同時具備不動產與債券等雙重性質的金融商品，也是不動產證券化領域中重要一環，過往在投資組合上也有其重要性，且 CMBS位於OTC市場交易、投資門檻高並以機構投資者為主的特性，更能有效迴避股票市場系統性風險干擾，有鑑於過去CMBS與直接不動產市場之關聯性研究有限，本研究將利用CMBS指數對直接不動產市場進行研究，檢視兩者之長期趨勢是否一致，並觀察CMBS能否作為直接不動產市場領先指標，供機構投資者進行決策參考。　　本研究採用CMBX、Barclays CMBS指數作為CMBS市場之代理變數，以落後期相關係數分析、Granger因果檢定、向量誤差修正模型等量

化實證方法分析2013年第1季至2021年第1季CMBS市場與直接不動產市場間的關聯性。研究結果發現CMBS市場與直接不動產市場具有跨期相關性，且具有領先直接不動產市場能力，領先效果能延續3至4季，但因為CMBS具有優先/次順位分券以進行信用增強的特點，領先效果會因信用評等而有所不同，經實證確認低評級分券更能領先直接不動產市場變動。此外CMBS與直接不動產市場之間具有共整合關係，長期而言兩者為具替代性的不動產投資商品。